A hazai kamatszint csökkenése az elkövetkező egy-két évben nagyon valószínű, hogy magasba fogja emelni a magyar kötvényárfolyamokat, dacára annak, hogy az elmúlt években kötvénypiaci környezet nem kedvezett a hosszútávú kötvénybefektetéseknek. 2006 óta az évesített hozam a MAX index esetében csak kis mértékben haladta meg az öt százalékot, viszont éppen a magas kamatszint lehet már vonzó számunkra (a hozamok esése ugyanis a kötvényárfolyamok emelkedését eredményezi).
A négy fő magyar kötvénypiaci index (ZMAX, RMAX, MAXC, MAX) közül a MAX vagy Magyar Államkötvény index az egy évnél hosszabb hátralévő futamidejű állampapírok árfolyamváltozását mutatja, az indexben pedig az aukciós értékesítéseknek megfelelő súllyal kerülnek be az egyes állampapírok.
A 2008 február végi árfolyamzuhanást főként globális (az amerikai jelzálogpiaci válság után kialakuló) tényezők okozták, ami hosszú állampapírhozamok megugrásához vezetett, a MAX index árfolyama viszont az utóbbi hónapokban kialakuló hozamcsökkenéseknek köszönhetően már felül tudta múlni az év eleji szintet.
A szakértők már egyértelműen ígéretes beszállási lehetőséget látnak a kötvénypiacon (amit a legegyszerűbben kötvényalapok segítségével érhetünk el), mivel a régiós szinten is magasnak mondható kamatszint az infláció tervezett visszaszorításával összhangban szintén csökkenésnek indulhat, ami jótékony hatással lehet nem csak a rövid, de a hosszabb futamidejű állampapírok – és a befektetési alapok - árfolyamára.
