A válság kitörése óta először 2010-ben fordulhat elő, hogy éves szinten a fedezeti alapok vagyona növekedéssel zár a befektetőknek köszönhetően, a Deutsche Bank felmérése szerint legalább 100 milliárd dollárnyi friss tőke ütheti a befektetők markát. Nagy valószínűséggel a korábbi kockázatvállalási hajlandóságnak megfelelően fektetik be a friss pénzeket az alapok, a készpénzarány 10 százalék körül alakulhat, míg a többség Ázsiában is meg akarja vetni a lábát. Szakértők szerint még mindig alulsúlyozott a feltörekvő ázsiai térség a fedezeti alapoknál, a 2010-es év pedig a földrajzi diverzifikációról szólhat majd.
A 2010-es esztendő lehet az első év a válság 2007-es kitörése óta, amikor a globális fedezeti alapszektor összességében nettó tőkebeáramlással tudja majd zárni az évet - derül ki a Deutsche Bank legfrissebb elemzéséből. A felmérés szerint akár 200 milliárd dollár felett is lehet a friss tőkebeáramlás, amit a részvénypiacok emelkedése is segíthet.
A megkérdezett befektetők 74 százaléka szerint az MSCI World index emelkedéssel tudja majd zárni a 2010-es évet, míg a válaszadók 34 százaléka szerint az S&P 5-10 százalék közötti hozammal örvendeztetheti meg a befektetőket ebben az évben - írja a BusinessWeek.
Lesz pénz, dögivel
Barry Bausano, a Deutsche Bank New York-i részlegének prime brokerage üzletágának helyettes vezetője szerint 2009-ben a fedezeti alapszektor évtizedes összehasonlításban a legjobb teljesítményt hozta, a szakértő szerint pedig 2010-ben sem lesz ok panaszra.
Az alapvetően kedvező pénz- és tőkepiaci hangulatnak köszönhetően optimisták a Deutsche Bank által megkérdezett szereplők a tőkebeáramlásokkal kapcsolatban, a válaszadók 73 százaléka szerint 100 milliárd dollár feletti friss tőke ütheti az alapkezelők markát, miközben összehasonlításul csak 2 százaléka szerint kell tőkekiáramlással számolni.
A felmérés azonban arra is rávilágít, hogy a szereplők közel harmada a friss pénzeket nem akarja a korábbiaknál kockázatvállalóbb módon befektetni, a portfóliók esetében a (10 százalék körüli) készpénzarány nem fog lényegében változni. A következő hat hónapban persze elképzelhető a készpénzarány mérsékelt csökkenése, azonban ez nem lesz majd drasztikus hatással a piacokra.
Ázsiai lesz a nagy sztár
Az elemzésből is tisztán látszik a feltörekvő piacok előretörése, a válaszadók 45 százaléka például úgy véli, hogy ebben az évben fog indítani olyan alapot, ami a feltörekvő ázsiai térségre koncentrál. Jelenleg 120-130 milliárd dollár lehet az ázsiai alapokban, a Deutsche Bank hongkongi kiemelt ügyfelekkel foglalkozó üzletágának vezetője szerint ez az összeg az év végére 150 milliárd dollárra emelkedhet.
Jól mutatja a térség előretörését, hogy 25 százalékkal 13 százalékra esett azoknak az aránya, akik egyáltalán nem jelentek meg, vagy nem tervezik a megjelenést az ázsiai térségben. A többség a régió húzógazdaságát, Kínát keresi, a válaszadók 75 százaléka itt fogja fialtatni a pénzét, miközben 26 százalék szerint még arra is lesz energia, hogy növeljék a kitettség nagyságát.
Az ázsiai fedezeti alapok komoly leértékelődést szenvedtek el a válságban, 2007 decembere és 2009 márciusa között 42 százalékos veszteség volt a számlájukra írható, miközben a Hedge Fund Research szerint az áltagos veszteség 29 százalék volt. Azonban a kedvező befektetői hangulatból az ázsiai alapok tudtak a leginkább profitálni, a kedvező hozamok pedig jól kommunikálhatók az ügyfelek felé.
Marlin Naidoo, a bank ázsiai és csendes-óceáni térségének fedezeti alapokért felelős vezetője szerint a 2010-es év a befektetőknél a földrajzilag kiegyensúlyozott globális befektetési mixről fog szó, a szereplők ugyanis még mindig indokolatlanul alulsúlyozzák a feltörekvő piacokat. Ázsiánál mérhető a leginkább tetten az alulsúlyozás, a fedezeti alapok esetében ugyanis mindössze a vagyon 5-10 százaléka van ide kihelyezve, miközben találhatunk olyan szereplőket is, akik még az 5 százalékos határt sem érik el.
