Mekkora növekedést áraz a Tesla részvénye?

A modell (szabad cash flow a céghez) fő alapfeltételei:

• WACC: 4,93%, ami 1,85%-os 30 éves amerikai kockázatmentes hozamot, 6,25% kockázati prémiumot, 1-es bétát és 30% tartozás/teljes tőke arányt feltételez. A WACC nem változik a modell ideje alatt, konstans.
• Működési marzs: 8%, ami felette van a szektorra (automotive industry) jellemző 2-4%-nak.
• Működő tőke növekmény: az árbevétel 2%-ával nő.
• Beruházások: évi 3 milliárd dolláros összegről indul, 20 éven át nő az árbevétel növekedés 50%-val. Az értékcsökkenés ezt követi.
• A modell 20 évet ölel fel, a 20. év végén lévő záróérték (terminal value) 20 évnyi további cash flow termelést áraz a 2040-es év becsült szabad cash flow-jával (az értékcsökkenés a terminal value esetén a beruházással egyezik meg). Természetesen minden a jelenre diszkontálva.
• Egyéb tényezők: a Tesla 2020. III. negyedéves mérlege alapján számoltam a kisebbségi tulajdonnal, a nem-működtetett eszközökkel, a nettó hitellel és egyéb értékelési tényezőkkel.
• A kibocsátott Tesla részvények számát 931,8 millió darabra tettem.