Kitarthat az emelkedés a pénzügyi szektorban

Az elemzések alapján a felülteljesítés folytatódhat a negyedik negyedévben is. Ez annak is köszönhető, hogy a pandémia alatt a cégek megnövelték a készpénzállományukat, így van muníciójuk felvásárlásokra, illetve egyesülésekhez, ami növeli az M&A tranzakciókat. Idén a kedvező környezetben felülteljesített a befektetési bankok árfolyama, mint a Goldman Sachs, aminek a részvénye idén 56%-t emelkedett, de a Morgan Stanley is 48%-os teljesítményt produkált, felülmúlva a pénzügyi szektor átlagos 37%-os emelkedését és az S&P 500 20%-os idei teljesítményét is.

A felvásárlásokon kívül, a nyilvános kibocsátások száma is rekord szinteken van, hiszen a harmadik negyedévben 199 nyilvános kibocsátás történt az amerikai piacon, közel 50 milliárd dollárt gyűjtve. Minél több új kibocsátás jön létre, annál jobb teljesítményt produkálhatnak a befektetési bankok és idén több éves rekordot döntött meg ez a szám. Itt érdemes kiemelni ismét a Goldman Sachs-t, Morgan Stanley-t és a JP Morgan-t, hiszen ez a három cég kapja a legtöbb tanácsadói díjat.

Ugyan a Federal Reserve várhatóan még 2022 második negyedévéig, nem emel kamatot, de amint megkezdődik a kamatemelési ciklus az Egyesült Államokban, a bankok bevételei tovább növekedhetnek a hitelkihelyezéseken keresztül, tehát ebből az irányból is egy növekedési trend látható, melyből viszont már elsősorban a kereskedelmi bankok profitálhatnak.

A pénzügyi szektor értékeltségét is érdemes megfigyelni, ugyanis a könyvszerinti értékeltsége a szektornak 1,7-es, míg az ötéves átlag csak 1,4-es szorzó, tehát minimálisan túlértékeltnek tűnhet a szektor melyet azonban a kedvező jövőbeli kilátások és a jelenlegi átlag fölötti jövedelmezőség indokolnak is.

Pénzügyi szektor felülteljesítése az S&P 500 indexhez képest

Forrás: Bloomberg

A cikk első alkalommal a www.vilaggazdasag.hu weboldalon jelent meg 2021.10.21-én.

A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.

Címlapkép: Shutterstock Inc.