OTP - 2024/67M - havi

Az utolsó havi gyertya a júliusi gyertyával egy „Bearish Engulfing” gyertyaalakzatot hozott létre, mely egy emelkedő trend végén megjelenve erős fordulós jelzést jelent. A statisztikai adatbázis alapján nagyjából 4:1-hez az esélye, hogy a folyatásban esés következik be. Természetesen a bekövetkezés valószínűsége nem azt jelenti, hogy biztosan esés érkezik az árfolyamban, csak azt, hogy erre elég nagy esély mutatkozik, az alakzat kiegészítve egyéb információkkal (pl.: lehetséges Elliott hullám célár, Fibonacci szint, kontextus) ugyanakkor az elképzelés támogatottságára utal. Az alakzatból számolt célár 15400 környékére mutat.

Az alakzat várt bekövetkezési esélyét empirikus megfigyelésünk némileg gyengíti, mivel az utolsó gyertya alatt hatalmas árnyék található, azonban az alacsonyabb idősíkokon látott belső szerkezeteket is figyelembe véve, megítélésünk szerint aktuálisan nem rontja jelentősen a várakozásokat.

A célár vonatkozásában az empirikus megfigyelések már kockázatokat mutatnak (gyertyaárnyék), ugyanakkor a charton jelölt célzóna elliotti elvek alapján került kijelölésre, ezzel a jelzett célár átfedésben van. Az árnyék oka egyfelől a piacokra érkező hírekre adott heves reakció, másfelől és ez technikai oldalról fontosabb, alacsonyabb idősíkokon a mozgás megfeleltethető a korrekció megindulásának, annak bizonyos alhullámának (pl.: a of A vagy a teljes A hullám, lásd alacsonyabb idősíkú elemzések elsődleges verziója). A viszonylag széles célzóna természetes, ezen az idősíkon magas az ATR, alacsonyabb idősíkokon a későbbiekben pontosítani lehet az esés megindulását követően megjelenő újabb információk alapján.

Korábbi elemzésben megfogalmaztuk, hogy a 2009 óta tartó trend esetében a harmadik hullám végének a 18500-18800 környékre ideális helyszín. Ilyen időtávon, 1500 körüli ATR értéknél, teljesen megfelelő helyen a bankpapír árfolyama és ilyen helyzetben érkezett meg a fordulós jelzés a hónap zárásával.

Az emelkedés lendülete, ereje látható módon egy ideje már csökken, ráadásul ellenállás elé is ért az árfolyam. Habár a lassulás jelei, a trend gyengülése már hónapok óta látható, ez az első alkalom, amikor erős jelzés érkezik a piacra a fordulat lehetőségét ígérve (ezen az idősíkon). Teszi ezt a piac, egy tipikus megnyúlt hullámra utaló Fibonacci szintnél.

A Relative Strength Index még a fenntartható bull zónában tartózkodik, ami azt jelzi, hogy ha bekövetkezik a fordulat, az esés nem lesz tartós, valószínűleg csak korrekció megjelenésére kell számolni (kontextusba helyezve: 8436-18890 közötti szakaszra), de így is több ezer pontos elmozdulást hozhat az árfolyamban. Az elliotti számozás alapján látható, hogy a déli irányú mozgást elsődlegesen korrekcióként kezeljük, ami azt jelenti, hogy a bull trend nem törik ezen a trendszinten csupán a 2023 óta tartó emelkedésben érkezhet egy időben és térben jól látható korrekció, melynek befejezése után további északi irányú mozgás várható.

Arra a verzióra, amely arra utal, hogy a 2022 végén megindult emelkedés befejeződött, csak nagyon alacsony valószínűséggel tekintünk (zölddel jelölt alternatíva). A bull trend nem tört és várhatóan nem is fog törni, csupán egy jó ideje érő korrekció indulhat el déli irányba, melynek lehetséges célzónái a charton láthatóak. Egyelőre a magasabb zónára tekintünk úgy, mint a korrekció legvalószínűbb célja, azonban technikai értelemben, jelenlegi körülmények között az alacsonyabb zóna sem kizárható, sok esetben az a szint jelenti az optimális korrekciós szintet, egy megnyúló hullám esetében.

Nagyon erős a szeparáció a mozgóátlagok között, ez megerősíti a korábban vázolt elképzelésünket, mely szerint a tartós és éles, mély lefordulásnak alacsony az esélye, a korrekció valószínűleg egy oldalazó korrekció lesz, mely több hónapos időtávon futhat, melynek során – a korrekció második alhullámában - akár újabb csúcsra is kifuthat az árfolyam (exp flat korrekciós forma).

A fentiek következtében a piaci előrejelzések találati arányai csökkenhetnek, megváltozhat a piac karakterisztikája. Alacsonyabb idősíkon a korrekción belül gyors irányváltások, hirtelen fordulatok következhetnek majd be, mindamellett, hogy sokszor akár unalmassá és lassúvá is válhatnak egyes szakaszok, ezt érdemes evidenciában tartani. Ilyen mértékű változások, ahogy korábban többször említettük fundamentális információkkal, hírekkel is együtt szoktak járni.

A bejegyzésben foglaltak kizárólag az író személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.

A BRAD az Erste Befektetési Zrt. ügynöke.