Még működik?

Nagyjából szeptember 9-én érte el a csúcsát, és mostanra 6,7 százalékra csökkent a június vége óta számított különbözet a Dow Jones és a Nasdaq index között. Vagyis, ha az előbbit érték alapú indexnek, míg a másikat növekedésinek tekintjük, akkor a kettő közötti különbözet ennyit csúszott vissza az elmúlt időszak részvénypiaci fellendülésében. Az ilyen időszak pedig általában a növekedési részvényeket részesíti előnyben.

„Value” vs. „Growth”

Forrás: Bloomberg, Erste

S mi történik a valóságban? A Nasdaq egy helyben álldogál már napok óta, miközben a Dow Jones és az S&P500 araszolgat fölfelé. Az utóbbi kettő új csúcsra is jutott a tegnapi kereskedésben, megint. Egyre többen írnak arról, hogy további emelkedés jön az után, hogy a Fed már nem fél az inflációtól, vagy inkább, már nem az inflációtól fél, hanem a gazdasági lassulástól, s ezért várhatóan mindent megtesz azért, hogy életben tartsa a gazdaságot. Mi is írtunk arról, hogy olyan technikai kép alakult ki, ami további emelkedést sugall a Dow Jones és az S&P500 indexben. Mindeközben a Nasdaq inkább lemaradónak tűnik. Ugyanakkor a vezetők emelkedése sem egy száguldozás. Inkább olyan, mint amit az érték alapú átárazódások során szoktunk látni.