Megzúzta a piacokat az ASML

Egy hiba következtében tegnap idő előtt (egy nappal korábban) napvilágot látott az ASML holland félvezetőgépgyártó harmadik negyedéves eredménye. Az eredmény jobb lett a vártnál: az értékesítés 7,47 milliárd euró volt a várt 7,17 milliárddal szemben, míg a nettó eredmény 2,08 milliárd euró lett a várt 1,9 milliárd helyett. A cég 28 milliárd eurós idei éves árbevételi prognózisa is magasabb, mint a piac által várt 27,71 milliárd. Szóval minden jó lehetett volna, ha ezek után nem jön a feketeleves. Ugyanis a jó eredménnyel jött egy profit warning is a jövő év tekintetében. A korábban prognosztizált 40 milliárd eurót megközelítő helyett már csak 30-35 milliárdos árbevételt vár a cég jövőre, a félvezető piac vártnál lassabb magához térése miatt. Ennek már most látszanak a jelei, hiszen a várt 5,59 milliárd euróval szemben csak 2,63 milliárd új rendelésállomány érkezett be a harmadik negyedévben, ami csak hajszálnyival több a tavalyi 2,6 milliárdnál. Na ez a nagy változás, illetve az eredményt megelőző piaci optimizmus. Pl. a JPMorgan néhány nappal korábban emelte a célárat 1.202 dollárról 1.207 dollárra. Igaz, a Wells Fargo 1.185 dollárról 1.000 dollárra csökkentette a célárat még hó elején, de még ez is jóval meghaladta az aktuális részvényárfolyamot. Ugyan másoknál is volt célárcsökkenés, de alapvetően pozitív volt az elemzői hangulat a részvény tekintetében. Sőt, a várakozások sem voltak túlzóak, hiszen kicsivel 35 milliárd euró fölött volt a bevételi prognózis a jövő évre, ami a cég új előrejelzésének a teteje.

Egy szó, mint száz, az óvatos, de azért optimista várakozásokba piszkított bele a tegnapi – nem várt – bejelentés, amely bezúzta nem csak az ASML árfolyamát, hanem az egész szektorban (ideértve a TSMC-t, az Nvidia-t és másokat is) áresést eredményezett. Pedig az ASML által várt lassabb félvezetőpiaci feltámadás nem a Mesterséges Intelligencia (MI) piaccal függ össze, az köszöni jól van. A probléma leginkább csúcstechnikát képviselő Extrém Ultraviola (EUV) eszközök rendelésállományában mutatkozott. Ugyanis itt a várakozás 2,82 milliárd euró volt, ezzel szemben a fele, 1,4 milliárd lett. Az ezekkel az eszközökkel készülő chip-eket a legújabb játékkonzolokban, okosórákban és az okostelefonokban használják. Úgy tűnik, hogy a fent említett szegmensekben lanyhább keresletre kell számítani. A részvény pedig azért esett olyan nagyot, mert az optimizmus magas volt körülötte (s az átárazás is ennek megfelelő volt). Ennek köszönhető a profit realizálás is pl. az Nvidia-ban, pedig a valóságban az ASML figyelmeztetése az ő piacát nem érinti közvetlenül. Ugyanakkor a legújabb technológiákat használó egyéb eszközök terén látható lanyhább kereslet azért mégis arra világít rá, hogy nem csak a vásárlók, de a gyártók is óvatosabbá váltak az utóbbi időben. Ez pedig nem a robosztus gazdasági fellendülés irányába mutató tényező.