Erre varrjunk gombot!

A Trump előretörés és a dollárerő kapcsán igencsak furcsa dolgokat látunk itthon. A részvénypiac emelkedik, a kötvénypiac a kezdeti hozamemelkedést követően már majdnem a korábbi szintekre tért vissza, miközben a forint tovább gyengélkedik.

A régiós devizák euróval szembeni elmozdulása szeptember vége óta

Forrás: Bloomberg, Erste

Mint a fenti ábrán is jól látható, a forint szeptember vége óta cirka 4,25 százalékot gyengült az euróval szemben, míg a lengyel zloty csak 1,6, a cseh korona pedig 0,9 százalékot értékelődött le. Ráadásul az utóbbi időszakban a másik két régiós deviza oldalazott vagy inkább erősödött már.

Az amerikai, német és magyar 10 éves hozam alakulása az elmúlt hónapokban

Forrás: Bloomberg, Erste

Az amerikai 10 éves kötvényhozamok a lokális csúcsot követően már 10, a német 20, a magyar pedig 40 bázispontot csökkent 6,4 százalékra. Vagyis az első „pánikban” elért emelkedésből, ami még a választások előtt volt, ennyit adtak vissza rendre a hozamok. Itt is igaz volt, hogy vegyél (vagy adj el) a pletykára, és adj el (vegyél) a hírre.

Szóval volt egy kis visszarendeződés a hozamokban és a régiós devizákban is, míg a részvénypiacon nem is nagyon látszik a választás.

Egy dolog maradt ki ebből az egészből, legalábbis, ami a dolog második részét illeti, az pedig a forint euróval szembeni árfolyama.