Akár 2 százalékig is csökkenhet az EKB kamat – csoda lenne az idei gazdasági növekedés

2024.12.11. 14:59 • Podcast

Ezen a héten, csütörtökön újabb 25 bázispontos kamatvágást vár az elemzők többsége az Európai Központi Banktól, és az amerikai FED-hez képest mélyebbre, akár 2 százalékig is csökkentheti jövőre az alapkamatát, így próbálva serkenti az euróövezeti gazdaságot. Az európai jegybank döntéshozóinek leginkábbb azt kell majd mérlegelniük, hogy az új amerikai elnök, Donald Trump által belengetett vámemelési politika milyen veszélyeket hordoz a nemzetközi kereskedelem számára. Az Erste elemzői szerint már az is csoda lesz, ha idén néhány tizedszázalékos gazdasági növekedés lesz, jövőre is inkább 2 százalékos GDP-növekedés várható, mintsem 3 százalék feletti.

„Az ipari adatok visszaesése jelentősen befolyásolta az idei magyar gazdasági teljesítményt. Itt egy lefelémenő tendenciát láttunk az évben, amiben csak októberben láttunk egy meglepetésszerű, havi 2 százalékos emelkedést. Ráadásul jövőre sincsenek bíztató jelek, mert a nemzetközi környezetben, ezen belül pedig a német gazdaságban sem látni felpattanásra utaló mutatók” – részletezte a magyar GDP-gyengélkedésének ipari hátterét Nagy János, az Erste makrogazdasági elemzője.

Arról is beszélt, hogy év végére kismértékben emelkedhet az infláció 4 százalék fölé. „Bár keresleti oldalon nem látunk erre lehetőséget adó jeleket, mégis, a cégek jelentős áremelésre készülnek, emiatt az infláció decemberben, januárban újra emelkedhet. Ennek mérséklődésére legkorábban a jövő év első negyedévében látunk lehetőséget” – mondta el az inflációval kapcsolatos várakozásaikat Nagy János. A gyenge forint tizedszázalékpontokkal emelheti az inflációt, mert a vállalatok nagyrésze inkább 394-400 forint közötti euróárfolyamra készült 2024-re, nem pedig 410 fölötti jegyzésre.

Az Erste makrogazdasági elemzője szerint ugyanakkor a megemelt nominális GDP-hiányvárakozás ellenére, a deficitben kedvezőbb hiánypálya kezd kialakulni.

EKB – van még tér a további kamatcsökkentésre

„A gazdasági pangás miatt 25 bázispontos kamatcsökkentés várható csütörtökön az EKB-tól. Így 3 százalékra csökkenhet az európai jegybank betéti kamata” – közölte a Reggeli Monitorban Nagy András, az Erste részvényelemzője.

Mind a német gazdasági és politikai helyzet, mind pedig a gyengélkedő francia gazdaság és államadósságfinanszírozási problémák is a kamatcsökkentés felé terelhetik az európai jegybankot. „2024-ben 2,4 százalék, 2025-ben 2 százalékos lehet az infláció az euróövezetben. Ráadásul szerény, 1,1 - 1,2 százalék közötti gazdasági növekedést várnak az eurót használó országoktól. Erről az oldalról nem lesz meglepetés, ha támogató monetáris oldalról a jegybanki politika. A kockázatot jelenleg az jelenti, hogy Donald Trump leendő amerikai elnök betartja-e a vámemeléssel kapcsolatos választási ígéreteit. Ez nem tenne túl jót az európai gazdaságnak” – mondta el meglátásait Nagy András.

Az Erste részvényelemzője úgy látja, hogy az „EKB vezetése megvárja majd, hogy a következő hónapokban mi történik Németországban és Franciaországban, illetve, hogy Donald Trump mennyit tart be az ígéreteiből. Majd, amikor letisztul a kép, akkor léphetnek erőteljesebbeket a monetáris lazításban”.

Az Európai Központi Bank nemcsak a 2025-ös és 2026-os, hanem a 2027-es gazdasági várakozásait is közli majd. „Néhány elemző egyébként újra komoly lehetőségként beszél a paritásos euró-dollár árfolyamról, de az eurónál erősebb dollárral senki sem számol. Ezt segítheti, hogy több lehet a kamatcsökkentés az EKB, mint a FED részéről” – zárta gondolatait Nagy András, az Erste részvényelemzője.

Az adásban szóba került még az, hogy:

  • Milyen további forintgyengülésre, esetleg erősödésre van kilátás 2025-ben?
  • Meddig csökkenhet az EKB és a FED kamata?
  • Lehet-e 2025-ben erősebb újra a dollár, mint az euró?

A teljes beszélgetést itt hallgathatják vissza. A műsor első felében Nagy Jánost, az Erste makrogazdasági elemzőjét, majd Nagy Andrást, az Erste részvényelemzőjét kérdeztük. A műsorvezető Nagy Károly.

Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.

Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.

A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.

Keresés
Teljes lista
Jelen weboldal használatával hozzájárul a cookie-k használatához.
Cookie szabályzat Elfogadás