Csak kíváncsiságból...

Nyár végén mindenkit izgalomban tartott a Sahm-szabály, amely a munkanélküliségi ráta három hónapos átlagának, minimumától való eltérésére épül. E szerint, ha 0,5 százalékpont fölé emelkedik ez az érték, akkor recesszióra lehet számítani. Aztán az ősz folyamán mérséklődött a munkanélküliségi ráta az USA-ban, na meg jó konjunkturális adatok jöttek, s így ennek a mutatónak a figyelése kikerült a hírek fő sodrából.

Ma a decemberi munkaerőpiaci adatot tudhatjuk meg, amely a piaci konszenzus szerint 4,2 lehetett. Ebben az esetben a Sahm-szabály 0,47 százalékpontos értéket mutatna. Szóval nem lenne ok az aggodalomra. Viszont a Goldman 4,3 százalékos értéket vár, ami az előbb idézett mutatószámot 0,5 százalékpontra emelné. Ez már nagyon közel lenne a recessziót előrejelző 0,5+ százalékpont értékhez, s így hozhatna egy kis aggodalmat a piacra.

A munkanélküliségi ráta és a Sahm-szabály (piros vonal)

Forrás: Bloomberg, Erste számítás