Már nem a ChatGPT a sztár!

Habár a múlt héten publikálta a DeepSeek a saját mesterséges intelligenciájának (MI) teljesítményéről szóló cikkét, a köztudatba csak a hétvégén került be, hogy itt valami nagyon új született.

Jött és tarolt a DeepSeek

Olyannyira új, hogy bizonyos értelemben, már nem is az OpenAI által alkalmazott előtanítási technikát (GPT= generative pre-trained transformer) használja, hanem egy kevésbé robusztus „transzformert”, amely lehetővé teszi, az ugyanolyan hatékonyságú MI létrehozását, mint a ChatGPT-4, csak jóval kisebb költséggel – kevesebb számítógépes idő és teljesítmény felhasználásával. Olyannyira, hogy ez nagyjából a huszada, az amerikai vetélytárs „költségének”. Így az előfizetési díj is hasonló mértékben csökken, havi 20 dollárról, 50 centre (használati limittel). Igaz már az első sem megfizethetetlen összeg, de például robusztus alkalmazásokhoz, azért mégiscsak jobb az alacsonyabb költség. Ráadásul ezt nem is a tiltólistán szereplő legmodernebb Nvidia-csipekkel, hanem azok korábbi (vagy lebutított) verzióival érte el. Különben az Nvidia is üdvözölte az áttörést, s azt a konklúziót vonta le belőle, hogy az előrelépés ellenére a nagy kapacitású csipjeire továbbra is szükség lesz.

Ez részben igaz is, de azért ez fejlemény arra is rámutat, hogy nem feltétlenül kell valakinek megvennie a méregdrága csipeket, elég az olcsóbbakat ahhoz, hogy jó teljesítményű MI-val rendelkezzen. Hogy közérthetőbb hasonlattal éljek, úgy érzem, hogy megszületett az MI T-Modellje. Vagyis az MI gyorsabb és költséghatékonyabb terjedésére számíthatunk, amely valószínűleg erőteljesebb termelékenység növekedést idézhet elő.

Az esemény rávilágított arra a tényre is (újra), hogy a magas növekedési részvények magas árazása mindig komoly veszélyt rejt magában. Például nem számolhatunk azzal, hogy a végtelenségig leszünk egyeduralkodók egy adott piacon. Előbb utóbb valamilyen formában érkezik kihívó, s a kezdeti versenyelőnyünk az idő előrehaladtával elolvad majd. Bizonyos értelemben ez történt most az Nvidiával. Pedig a piaci várakozások szerint, amúgy is jelentősen lassult volna a profitbővülése a cégnek, de most valószínűleg erőteljesebben lassuló növekedésre számíthatunk. Ez pedig alacsonyabb előremutató P/E-értékeltséget sugall, mint a korábban látott 30 fölötti értékek. Sőt!