A vártnál kissé erősebben kezdte az évet a Magyar Telekom

Az Erste szektorelemzője ma reggel tette közzé a Magyar Telekom első negyedéves eredményéről szóló angol nyelvű összefoglalóját. Az elemzés főbb megállapításai:

A Magyar Telekom első negyedéves árbevétele megfelelt a vártnak, míg az EBITDAaL és a nettó eredmény a konszenzus felett alakult. A társaság megerősítette a 2025-ös iránymutatását.

Az árbevétel 7,8%-kal 241,6 milliárd forintra nőtt 2025. első negyedévében az előző év azonos időszakához képest, főként a jobb adat- és SMS-szolgáltatások, a vezetékes szélessávú és IT-bevételek növekedése, valamint az inflációkövető díjkorrekció pozitív hatása miatt.

Magyarországon az egy felhasználóra jutó mobil bevétel (vegyes mobil ARPU) 10,7%-kal nőtt éves összevetésben. A mobil előfizetői bázis 10 ezerrel nőtt a negyedév során, a száloptika bővülés +24 ezer volt. Az egy felhasználóra jutó vezetékes szélessávú bevétel (vegyes vezetékes szélessávú ARPU) 12,3%-kal nőtt, míg a TV ARPU 3,6%-kal haladta meg az egy évvel korábbit. A negyedév során a társaság 58 ezer új hozzáférési ponttal bővítette gigabites magyarországi hálózatát.

Az EBITDAAL 26,7%-kal 97,5 milliárd forintra nőtt, 600 bázispontos marzs-javulás mellett. A legnagyobb lökést az jelentette, hogy 2025. január 1-jétől megszűnt Magyarországon a távközlési különadó.

A nettó eredmény éves szinten 60,8%-kal 54,2 milliárd forintra ugrott, elsősorban a magasabb EBITDAaL következtében.

A spektrumlicencek nélkül számított első negyedéves CAPEX AL 8,9%-kal 21,5 milliárd forintra nőtt az előző év azonos időszakához képest, elsősorban a magyarországi és észak-macedóniai hálózati beruházásoknak köszönhetően. A nettó adósság/EBITDA tovább csökkent a 2024 végi 0,92x-ről 0,79x-re.

A vállalat megerősítette 2025-ös célszámait. Az árbevétel 1-3%-kal, az EBITDAaL 12-15%-kal nőhet idén. A korrigált nettó eredmény és a spektrumengedélyek nélküli FCF 190 milliárd forint, illetve 180 milliárd forint körül alakulhat.

Az Erste elemzője úgy látja, hogy a tavaly márciusban végrehajtott 15%-os inflációkövető díjkorrekció pozitívan hatott a 2025. első negyedéves eredményekre. A magyarországi távközlési különadó idén januári megszüntetésének köszönhetően jelentős EBITDA-növekedés tapasztalható éves szinten. Az MTel jól haladt a magyarországi gigabites hálózat bővítésében. Összességében az EBITDAaL és a nettó eredmény jobb lett a vártnál.