Minden maradt a régiben

A Monetáris Tanács a májusi kamatmeghatározó ülésén sem változtatott az irányadó kamatokon. A jegybanki alapkamat továbbra is 6,50 százalékon áll. A kamatfolyosó két széle szintén változatlan maradt – 5,50, illetve 7,50 százalékon. A döntés nem okozott semmilyen meglepetést, megfelelt a széles körű elemzői konszenzusnak.

A Monetáris Tanács állásfoglalásának publikálásával párhuzamosan Varga Mihály, a jegybank elnöke ismertette a döntés hátterét. A monetáris hatóság helyzetértékelése alapján az éves inflációs index a következő hónapokban a toleranciasáv felső széle közelében alakulhat. Az inflációs kilátásokat jellemzően felfelé mutató kockázatok övezik.

Az Monetáris Tanács előretekintő iránymutatása nem változott az előző havihoz képest: „A Monetáris Tanács elkötelezett az inflációs cél fenntartható elérése mellett. Az inflációs környezetet övező kockázatok, valamint a kereskedelem- és geopolitikai feszültségek továbbra is óvatos és türelmes monetáris politikát tesznek szükségessé. A Tanács megítélése szerint a szigorú monetáris kondíciók fenntartása indokolt.”

A mai kommunikáció megerősítette az áprilisiakat, meglepetéssel nem szolgált. Rövid távú kamatpályára vonatkozó várakozásunk ennek fényében változatlan maradt: az alapkamat módosítására a következő hónapokban nincs kilátás. A világ vezető jegybankjainak és a régiós központi bankok várható kamatpályáinak figyelembevételével, valamint a hazai folyamatok kedvező alakulása esetén továbbra is látunk esélyt egy-két kamatcsökkentésre az év végén.