Leminősítés mellett 2.050 forintra emelte az MTel célárát az Erste

Az Erste szektorelemzője a korábbi 1.940 forintról 2.050 forintra emelte az MTel célárát a ma megjelent angol nyelvű elemzésében. Az ajánlást vételről tartásra módosította.

A korábbi, ez év áprilisi ajánlás óta a részvényárfolyam 27%-kal emelkedett. A vételi ajánlás tartásra való leminősítésének hátterében a részvényárfolyam szintjéből adódó korlátozott növekedési potenciál áll. A 2025-ös EBITDAaL, korrigált adózott eredmény és szabad pénzáram tekintetében is megemelt guidance a magasabb nyereségesség irányába mutat, amelynek hatására az Erste is megemelte előrejelzését.

Az idei évet követően az MTel várhatóan visszatér az egyszámjegyű növekedéshez mind a bevétel, mind az EBITDAaL tekintetében, mivel az Erste nem várja a díjak indexálását, a különadó eltörlésének pozitív hatásai pedig elhalványodnak.

Az Erste által elemzett telekommunikációs vállalatok közül az MTel kínálja a legmagasabb várható részvényesi javadalmazást osztalékkifizetés és részvényvisszavásárlások formájában. A várható 2025-ös eredmény és a 80%-os kifizetési ráta mellett az Erste 179 forint részvényesi javadalmazással számol összesen. A 2025-ös előremutató EV/EBITDA szorzó összhangban van a versenytársak mediánjával, míg a P/E szorzó alapján körülbelül 26%-os emelkedés lehetséges.