Van ebben bármi csoda?

Augusztus vége óta alapvetően szánkázik a magyar piac lefelé. A Richter és az MTel nagyjából 10, a MOL 14, az OTP pedig cirka 8 százalékot esett a mélypontig. S igen, a MOL kivétel, mert nála az esés korábban jött, ami az orosz fosszilis energiáról való amerikai és az európai leválási törekvéseknek volt köszönhető.

Mindeközben a WIG 8, a prágai PX index pedig 3 százalékot esett, s már messze túl van ezen a csökkenésen.

Itthon sok tényező hozta el ezt a korrekciót, ami különben egybeesett a régiós csökkenésekkel. A Richter esetében Trump keménykedése a gyógyszergyártókkal hozta el a csökkenést, amely amúgy megoldódni látszik, azok után, hogy a Pfizer vezérének, aki mellesleg Trump jó barátja, sikerült jó megállapodást kötnie. Miközben Trump bejelenthette, hogy olcsóbbak lesznek a gyógyszerek, a Pfizernek sikerült elérnie azt, hogy a változások alig vannak hatással az eredményére. Egyrészt az árcsökkentések a Medicare-re vonatkoznak, amely árbevételének cirka 5 százalékát teszi ki. A TrumpRx platformon sem várnak nagy forgalmat, ahol pedig 50 százalékos lehet az árkedvezmény. Mindenesetre a Pfizer 3 éves import vám mentességet is kapott a megállapodás mellé. A többi gyógyszergyártóval a megállapodás folyamatban van, de valami hasonlóval lehet számolni. A Richter esetében a Medicare árak nagyon alacsonyan vannak, de azt nem tudjuk, hogy a Vraylar bevételek hány százalékát teszik ki. Viszont azt tudjuk, hogy a Medicare és Medicaid együttesen kb. a forgalom felét fedi le. A Medicaid esetében pedig már korábban is nagyon nyomottak voltak az árak. Szóval valószínűsíteni lehet, hogy itt sem nagy a kitettség.

Az OTP esetében láthattunk egy teljes európai bankszektor árcsökkenést. Ez cirka 7 százalék volt az Eurostoxx bank alindex esetében. Viszont az index már egy ideje határozott emelkedési jeleket mutat.

A MOL esetében tiszta egyedi sztoriról van szó. Az európai olajindex árfolyam az utóbbi időben nem sokat változott, sőt most magasabban áll, mint a nyár folyamán volt. Szóval a kőolaj körüli huzavona nem tesz jót az árának.

Az MTel meg két tényezőnek köszönhette a gyengélkedést. Sokat emelkedett, s jött a természetes korrekció, akárcsak az Eurostoxx telecommunication alindexben. Az viszont csak 6 százalékot esett, s már az is régen túl an rajta.

Szóval nincs itt semmiféle csoda. Viszont az elmúlt egy-két hétben már annál érdekesebb, hogy a fent felvázolt instrumentumok megkezdték az emelkedést, miközben ez nálunk még gyakorlatilag várat magára, illetve egyelőre enyhe jelei vannak csak.