Érik a korrekció az aranynál, de a hosszú-távú trend változatlan

Az arany áremelkedése idén elérte a 61%-ot, ami a korábbi várakozásokhoz képest is jelentős árrobbanást jelent még úgy is, hogy az elmúlt napokban némi korrekció volt az árfolyamban. Várható, hogy ez a csökkenés folytatódik rövidtávon, az arany egyértelműen túlvetté vált az elmúlt hetekben. A hosszútávú tendencia azonban töretlen, a nagypiaci várakozás az, hogy az arany az év végére drágább lesz, mint ma.

A drágulást okozó fő tényezők között továbbra is ott vannak a jegybanki vásárlások, a dollárban és más belső érték nélküli devizákban való hit csökkenése, a stagflációs veszély. Érdekesség, hogy a nagy jegybankok közül a második negyedévben a lengyel volt a legnagyobb aranyvásárló, megelőzve a kínai vagy a török jegybankot. A korrekcióban azonban simán elképzelhető, hogy ezek ismét megjelennek vevőket. Kína célja, hogy a mostani 5,5%-os jegybanki aranytartalékot hosszútávon 25%-ra növelje. Ez konvertibilissé teheti a jüant anélkül, hogy Kína a pénzügyi piacait liberalizálná. Az arany újra megjelent, mint monetáris eszköz, jó eséllyel részben visszanyeri a szerepét, még ha nem is olyan mértékben, mint 1974 előtt, a Bretton Woods-ban kialkudott rendszerben. De a mostani labilis világban kell egy horgony, amire a nemesfém jó eséllyel alkalmas lehet.

A legnagyobb arany vásárlók

Forrás: Bloomberg