Nagy az optimizmus, és ez veszélyes lehet

A Bank of America felmérése szerint az alapkezelők több, mint három és fél éve nem voltak ennyire optimisták a piaccal kapcsolatban. Hogy miért? A rég várt soft landing, vagyis „puha landolás” ismét közelinek tűnik. A befektetési szakemberek tehát úgy látják, hogy az infláció az megszelídül, miközben a gazdaság stabil marad. Nem csak Amerikában, hanem globálisan is. A vállalatok nyereségének növekedésével kapcsolatos várakozások szintén erősek, ami egyelőre segít háttérbe szorítani a túlárazottsággal kapcsolatot aggodalmakat.

Ezért aztán az alapkezelők alaposan betáraztak részvényekből, aminek következtében a készpénzállomány rekordalacsonyra, 3,3%-ra csökkent. Ez azt jelzi, hogy nem számítanak jelentősebb korrekcióra a közeljövőben, nem érzik úgy, hogy „szárazon kellene tartaniuk a puskaport”.

A Magnficent 7 részvények a legnépszerűbbek továbbra is, de az árucikkek, azon belül elsősorban a nemesfémek is népszerű befektetésnek számítanak. Az arany esetében továbbra is sokan számítanak emelkedésre a nemesfém idei menetelése és a rekordközeli ár ellenére.

Ez elsőre jól hangzik, de amikor az optimizmus ennyire felerősödik, és a lehető legkedvezőbb forgatókönyvet árazza a piac, akkor könnyen félresiklanak a dolgok. Egy negatív hír, egy kedvezőtlen gazdasági adat eladási hullámot indíthat el, és a kiürült erszényükkel az alapkezelők már nem lesznek ott, hogy megvegyék az esést.

A legnagyobb veszélyt az AI-lufi kidurranása okozhatja, az alapkezelők jelentős része, 37%-a ezt nevezte meg fő kockázatként. A nagy felhőszolgáltatók rendkívüli költekezésétől is sokan tartanak, ami végső soron szintén a mesterséges intelligencia szektorához kötődik. Az ebből származó eladói nyomás az elmúlt napokban már megfigyelhető volt.

A kérdés most az, hogy a ma megjelenő friss amerikai inflációs adatok melyik irányba billentik a piaci hangulatot.