Ha lufi is az AI, nem jövőre durran ki

A Bank of America arra számít, hogy a mesterséges intelligencia szektor, ami idén a tőzsdék egyértelmű favoritja volt, 2026-ban is erős marad. A bank elemzői friss előrejelzésükben az AI-on belül a félvezető szektort emelték ki. Szerintük a chipeket tervező és a gyártásukhoz szükséges berendezéseket kínáló vállalatok jól teljesíthetnek jövőre is.

Ezzel egyetértünk, főleg amiatt, mert nem tűnik valószínűnek, hogy a mesterséges intelligencia csak egy múló hóbort lesz, sőt, egyre inkább az életünk szerves részévé válik. Ez nem csak a (nagy)vállalatok, de a kormányzatok számára is kritikusan fontossá teszi a technológia uralását, ami szinte végtelen forrást jelent a fejlesztések finanszírozásához.

Idén csak úgy röpködtek a százmilliárd dolláros nagyságrendű beruházásokról szóló bejelentések, elsősorban az AI-infrastruktúra bővítésére vonatkozóan. Nem csak az Egyesült Államok, hanem a gazdag arab országok részéről is. Az AI-infrastruktúra fejlesztése adatközpontok létesítését jelenti, amik a mesterséges intelligencia fejlesztésekhez szükséges számítási kapacitást biztosítják. Az adatközpontok rengeteg grafikus processzort (pl. Nvidia, AMD, Broadcom) és memóriachipet (Micron, SK Hynix) igényelnek, tehát logikus, hogy azok a cégek jó helyzetben vannak, amelyek ezek fejlesztésével, gyártásával foglalkoznak. A Bank of America előrejelzése szerint a globális félvezető-értékesítés jövőre 30%-kal fog növekedni az idei évhez képest, átlépve az ezer milliárd dolláros határt.

A bank hat vállalatot nevezett meg, melyek szerintük a legjobb választások lehetnek. Nem meglepő, hogy a lista a szektort domináló Nvidiával indul, de ott van mellette a szintén chipeket fejlesztő Broadcom és az Analog Devices, valamint a chipgyártó berendezéseket készítő LAM Research és KLA, illetve a Cadence Design Systems, mely a chiptervezéshez és gyártáshoz szükséges szoftvereket fejleszt.

Látni kell, hogy a sokszáz milliárdos beruházások megvalósulása több évet vesz igénybe, ami azt jelenti, hogy a szektor vállalatai hosszabb távon is komoly kereslettel számolhatnak, ez pedig háttérbe szoríthatja az időről időre felerősödő félelmeket egy esetleges tőzsdei lufi kidurranásával kapcsolatban.

A Bank of America egyébként a vámok alakulásával kapcsolatban is optimista. A vezérigazgató a napokban arról beszélt, hogy jövőre enyhülhetnek a Donald Trump által bevezetett terhek, és a legtöbb ország esetén 15%-ra csökkenhetnek a vámtarifák. Ez az infláció mérséklődését is elősegítheti, ami lehetővé tenné a további kamatcsökkentést, a részvénypiaci befektetők nagy örömére.