Mi lesz, ha elkaszálják Trump vámjait?

Az amerikai Legfelsőbb Bíróság várhatóan ma véleményt nyilvánít a Donald Trump által kivetett vámokkal kapcsolatban. Az elnök tavaly áprilistól kezdve több alkalommal jelentett be gazdasági vészhelyzetre hivatkozva országspecifikus vámokat. A kérdés az, hogy ezzel túllépte-e a törvény által biztosított hatáskörét.

Az alacsonyabb szintű bíróság szerint igen, ezért került az ügy a legfelsőbb szintre. Ha valóban törvénytelennek minősítik a vámokat, akkor az is kérdés, hogy az USA-nak vissza kell-e fizetnie az eddig beszedett mintegy 100-150 milliárd dollárt.

Tegyük fel, hogy vissza kell fizetni. Na de kinek? Hivatalosan az importőrök fizetik meg a vámokat, de sok esetben a külföldi gyártó benyeli egy részét, tehát olcsóbban adja a termékét, hogy megőrizze a versenyképességét. Másfelől a magasabb vámok miatt az importőr jellemzően árat emel, és így a fogyasztó fizeti meg végső soron a plusz terhet, vagy legalábbis annak egy részét. Felmerülhet a kérdés, hogy vajon a vámok visszatérítéséből nem kellene-e részesednie azoknak, akik ténylegesen megfizetik? Ez még inkább bonyolítja a helyzetet.

Ki járna jól az országspecifikus (vagy ahogy Trump nevezte, kölcsönös) vámok eltörlésével? A fentiek alapján az importőrök biztosan, illetve potenciálisan mindenki, aki eddig magasabb árat volt kénytelen fizetni a megvásárolt árukért. Jól járnának azok az amerikai vállalatok, amelyek külföldön, például Ázsiában gyártják a termékeiket, és jól járnának azok a külföldi vállalatok, amelyek az amerikai piacon értékesítik a termékeiket.

A vámok eltörlésével ismét elkezdődhet az áruk felhalmozása, mielőtt Trump más módon megemelné a tarifákat. Ez a szállítmányozó cégeknek is kedvező lenne a hirtelen megugró kereslet miatt.

Az alacsonyabb vámok az infláció csökkenését eredményezhetik, ez még több kamatvágást tenne lehetővé, ami a részvénypiac nagy részének kedvező, a növekedési papíroknak különösen.

Azért mégis érdemes visszafogni az optimizmust, mert ha a Legfelsőbb Bíróság el is törli a vámokat, valószínű, hogy Donald Trump nem hagyja annyiban a dolgot, és más módon keresztülviszi az akaratát. Van is erre lehetősége, más törvények is lehetővé teszik különféle vámok emelését, igaz, az eddiginél korlátozottabb módon. És persze a kongresszuson is keresztülviheti Trump a vámok emelését, de az már nehezítettebb pálya.