MOL: Az erős finomítás pozitív hatást gyakorolhat a negyedik negyedéves eredményre

Az Erste szektorelemzője február 13-án tette közzé a MOL negyedik negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai:

A MOL február 20-án piacnyitás előtt teszi közzé 2025. negyedik negyedéves számait.

Az Erste várakozása szerint a negyedéves eredményt elsősorban a Feldolgozás-Kereskedelem divízió hajtja majd, annak ellenére, hogy 2025 októberében tűz ütött ki a Dunai Finomítóban. Pozitívum, hogy a finomítói marzsok a harmadik negyedévben látott 14,6 dollárról a negyedik negyedévben 21,8 dollárra ugrottak hordónként (Med komplex Ural finomítói marzs). A vállalat erős gázolaj árrésekből profitált, és a régióban is erős volt a kereslet a szerbiai pancsovai finomító leállása miatt.

A Kutatás-Termelés szegmens várhatóan 88 milliárd forinttal járul hozzá az EBITDA hoz. Enyhén magasabb, napi 95 ezer hordóegyenértékes termelést vár az Erste a harmadik negyedéves napi 92,3 ezer hordóegyenértékessel szemben, ugyanakkor mind a kőolaj-, mind a gázárak csökkentek negyedéves alapon. A Brent átlagára 63,7 dollár/hordó volt.

A Fogyasztói szolgáltatások divízió eredménye várhatóan erős lesz a nem üzemanyag jellegű értékesítésekre fókuszáló törekvéseknek köszönhetően. A szegmenstől 59,7 milliárd forintos EBITDA-t vár az Erste elemzője. A Körforgásos gazdaság üzletág EBITDA-ja várhatóan közel nulla lesz. A MOL tájékoztatása szerint a gyártói díjak október 1-jén emelkedtek. Ezek olyan környezetvédelmi díjak, amelyeket a gyártók fizetnek a MOL-nak, amikor a termékeiket értékesítik (például PET palackok esetén).

Az elemző nettó eredményelőrejelzése 79,2 milliárd forint. Fontos, hogy az Erste prognózisa nem tartalmaz semmilyen biztosítói kártérítést a Dunai Finomítóban történt tűzeset miatt. Ezt a MOL várhatóan később, leginkább 2026 második–harmadik negyedévében kapja meg.