Kitörésre készül az Nvidia

Az utóbbi évek a mesterséges intelligencia fejlődéséről és elterjedéséről szóltak, aminek hatására az AI-fejlesztésekhez szükséges chipeket tervező Nvidia a világ legnagyobb tőzsdei vállalatává nőtte ki magát.

Az Nvidia legfontosabb termékei, a nagy számítási kapacitással rendelkező grafikus processzorok működtetik a felhőszolgáltatók adatközpontjait, melyek a mesterséges intelligencia fejlesztésekhez szükséges hátteret biztosítják.

Az Nvidia idén január végén zárta a 2026-os üzleti évét, mely során 216 milliárd dollár bevételt ért el. Ez 65%-os ugrást jelent az előző évhez képest. Az egy részvényre jutó tisztított nyereség 4,77 dollár volt, ami 60%-os növekedés éves összevetésben. Az aktuális üzleti évben ennél is gyorsabb növekedésre számít a vállalat, a bevétel 68%-kal, az egy részvényre jutó nyereség 90%-kal ugorhat meg.

Indokolatlanul alacsony értékeltség

Annak ellenére, hogy az AI-szektor legjelentősebb vállalatáról van szó, az Nvidia értékeltsége meglehetősen visszafogottnak tűnik. A P/E rátája 22,2, ami jóval alacsonyabb a hasonló vállalatok mediánjánál és átlagánál is. A következő években az értékeltségbeli diszkont alacsonyabb lehet, sőt az évtized végéhez közeledve el is tűnhet. Ehhez az kell, hogy az Nvidia nyereségének növekedése jelentősen lelassuljon, míg a többiek gyorsabban növekedjenek. Úgy gondoljuk, hogy ez meglehetősen pesszimista forgatókönyv.

Értékeltség

Forrás: Erste, Bloomberg

Az Nvidia sikere annak köszönhető, hogy élen jár az AI-fejlesztésekben, miközben a versenytársak több-kevesebb sikerrel igyekeznek tartani a lépést. Egyelőre nem tűnik úgy, hogy ez megváltozna. Eközben a mesterséges intelligencia a mindennapi életünk szerves részévé válik, egyre nagyobb a jelentősége, és így a működéséhez, fejlesztéséhez szükséges eszközökre is egyre nagyobb az igény.

A következő nagy durranás

Az Nvidia új, Vera Rubin névre keresztelt grafikus processzorának gyártása már gőzerővel zajlik, és idén a második félévben kerülhet piacra. A vállalat állítása szerint wattonként tízszer nagyobb teljesítményt nyújt, mint elődje, a Grace Blackwell. A nyers teljesítményen túl ez azért különösen fontos, mivel az energiafogyasztás az egyik legkritikusabb kérdéssé vált a mesterséges intelligencia fejlesztések során. Az új chipekre már számos nagyvállalat bejelentkezett, többek között a Meta, az OpenAI, az Anthropic, az Amazon, a Google és a Microsoft is.

Az AI mellett a következő években más területeken is nagy előrelépések jöhetnek. Az Nvidia vezérigazgatója szerint a robotika és az önvezető autózás hatalmas növekedés előtt áll, és ez az Nvidia számára is komoly lehetőséget jelent, mivel a vállalat termékeire ezeknél is nagy szükség lesz. Így jó esély van rá, hogy az Nvidia hosszabb távon is megőrizze elsőségét a versenyben, és ha valamivel lassabb tempóban is, de tovább növekedjen.

Véget érhet az iránykeresés

Az Nvidia árfolyama tavaly nyár óta 170 és 200 dollár között oldalazik, nem tudott kialakulni tartós trend. Eközben az eredmények rohamosan javultak, így az értékeltség jóval a megszokott szint alá csökkent. Emiatt indokolt lenne az árfolyam emelkedése, ami hamarosan el is indulhat. Az elmúlt napokban a 200 napos mozgóátlag közelébe került az árfolyam, ahonnan sikerült felpattanni, és most a 20 és a 30 napos mozgóátlaggal küzd. Az MACD indikátor hamarosan vételi jelzést adhat, ami segítené a további emelkedést. A jelenlegi szinten kedvező vételi lehetőséget látunk.

Az árfolyam a következő hetekben feljebb kúszhat és a tavaly október végén elért 212,2 dolláros történelmi csúcs közelébe emelkedhet. A célárunk kicsivel ez alatt, 211,9 dollárnál lesz. Az esetleges veszteség minimalizálása érdekében helyezzünk el stop-loss megbízást a 174,6 dolláros támasz alá, 174,3 dollárhoz. A pozíció hozam-kockázat aránya így 5:2 lesz.

Technikai kép

Forrás: Erste, Bloomberg