Magasabb inflációt és reál GDP növekedést lát a Fed

A Fed márciusi frissített makrogazdasági előrejelzése némileg pozitívabb képépet fest a decemberi várakozásoknál. A közzétett adatok alapján az amerikai jegybank a korábban vártnál nagyobb gazdasági növekedéssel és makacsabb inflációval számol, de a kamatpályán nem eszközölt érdemi változtatást.

Idén 2,4% lehet a reál GDP növekedés a korábbi előrejelzésben szereplő 2,3% helyett, míg jövőre 2,3% lehet a korábbi 2,0% helyett. A 2028-as várakozást 1,9%-ról 2,1%-ra húzták fel. A hosszú távú növekedési potenciált szintén magasabbra, az eddigi 1,8% helyett már 2,0%-ra teszik.

A lendületesebb gazdasági bővülés ellenére a munkaerőpiaci kilátások szinte teljesen mozdulatlanok maradtak. A munkanélküliségi rátára vonatkozó várakozások csak 2027-re vonatkozóan változtak, 4,2%-ról 4,3%-ra. Vagyis idénre 4,4, 2028 és az azt követő időszakban 4,2%-ot vár a jegybank.

A 2026-os PCE inflációs várakozások 30 bázisponttal nőttek decemberhez képest, 2,4%-ról 2,7%-ra. A 2027-es előrejelzés szintén emelkedett, 2,1%-ról 2,2%-ra. A PCE maginfláció hasonlóan változott, az idei becslés 2,5%-ról 2,7%-ra, a 2027-es pedig 2,1%-ról 2,2%-ra nőtt, és csak 2028-ban lehet realitása a 2%-os cél elérésének.

Az irányadó kamatok esetében azonban nem volt változás a dot-plot szerint. Év végéig egyszeri 25 bázispontos kamatcsökkentés az előrejelzés, jövőre és 2028-ra viszont egyaránt 3,1%-os kamatszintet tartanak indokoltnak. Egyetlen érdemi változás a kamatok terén a hosszú távú, semleges kamatszint megítélésében történt, amelyet a Fed a korábbi 3,0%-ról 3,1%-ra emelt.

A Fed gazdasági előrejelzései

Forrás: Fed