A MOL első negyedévét az iráni háború mellett az AV3-as egység javítása és a leálló orosz kőolajszállítás befolyásolta

Az Erste szektorelemzője május 5-én tette közzé a MOL első negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai:

A MOL 2026. május 8-án teszi közzé első negyedéves eredményét.

Az Erste negyedéves tiszta CCS-alapú EBITDA előrejelzése 232,9 milliárd forint.

Kutatás-termelés: A MOL szénhidrogén termelése az Erste várakozása alapján eléri a napi 100 ezer hordó olajegyenértékest. Az iráni válság okozta magasabb Brent átlag kőolajár (81,1 USD/hordó) és CEGH gáz átlagár (42,1 EUR/MWh) kedvező fejlemény, ami növeli az üzletág profitját. Az Erste becslése szerint a kutatás-termelés tiszta EBITDA-ja előreláthatólag 105 milliárd forint lesz.

Feldolgozás és kereskedelem: Bár a finomítói marzsok magasak voltak az időszakban (25,9 USD/hordó az idei első negyedévben szemben az előző negyedév 21,8 USD/hordó értékével), a MOL nehézségekkel küzdött a Dunai Finomító AV3 egységének kiesése és a januártól leállított orosz nyersolajszállítás miatt, amelyet a cég később az Adria vezetéken behozott tengeri kőolajjal pótolt. Az AV3-as egység a tavaly októberi tűzben sérült meg, javítása az utolsó negyedévre várható. A Dunai Finomító kapacitás kihasználtsága alacsony volt az Erste elemzője szerint (50–60%), ami rontotta az eredményt. A teljes üzletág tisztított, CCS-alapú EBITDA-ja várhatóan 65,5 milliárd forint lesz az Erste szakértője szerint.

Fogyasztói szolgáltatások: Az Erste előrejelzése szerint 54,1 milliárd forint a becsült üzletági EBITDA, a kiskereskedelmi árrésekre negatívan hatottak a kormányzati beavatkozások és az emelkedő üzemanyagárak.

Földgáz: Az Erste 18 milliárd forintos EBITDA-t jelez előre ebben az üzletágban, a negyedév stabil volt gázforgalom szempontjából.

Körforgásos gazdálkodás: Az üzletág EBITDA eredménye a bank szerint 6,6 milliárd forint lehet.

Az üzemi eredmény alatti sorokon nem várhatók jelentős meglepetések: az Erste elemzője 30%-os adókulccsal és nulla nettó pénzügyi ráfordítással kalkulált. A kisebbségi részesedés, ami főleg az INA hatása, 13,1 milliárd forinttal csökkentheti a nettó profitot.

Összességében a MOL idei első negyedévét nehézségek jellemezték a finomítói problémák és a január 27-től hiányzó orosz kőolaj szállítások miatt, azonban a magasabb olaj- és gázárak részben ellensúlyozták az ezekből fakadó hatásokat. A petrolkémiai marzsok gyengültek, a fogyasztói szolgáltatások üzletágat pedig a piaci beavatkozások érintették szerte a régióban, nemcsak Magyarországon. Az Erste előrejelzése szerint a második negyedév kilátásai kedvezőbbek, mivel a petrolkémiai árrések javulnak, a szénhidrogén árak pedig tovább emelkednek.