A Fed és az EKB irányadó rátái és várható alakulásuk a piaci árazások alapján
A héten csütörtökön dönt az EKB a kamatokról, és a széles körű konszenzus szerint 25 bázisponttal megemelik az irányadó kamatokat. Az irányadó betéti kamatláb így 2,25 százalék lesz majd. A jegybank ezzel a lépéssel jelezheti, hogy reagál az erősödő inflációs kockázatokra.
Az infláció áprilisi és májusi emelkedésének fő oka az energiaárak növekedése volt, azonban továbbra is kockázat az inflációs nyomás szélesebb körűvé válása.
A frissített inflációs és GDP-növekedési előrejelzésekben várhatóan felfelé módosíthatják mind a 2026-os, mind a 2027-es inflációs előrejelzést. Nagy a valószínűsége az idei évi GDP növekedési várakozás lefelé korrigálásának is. A jegybank szakértői az alternatív – kedvezőtlen és súlyos – forgatókönyvekre vonatkozó előrejelzéseiket is felülvizsgálják. Az EKB további lépései nagymértékben attól függenek majd, hogy a jegybank milyen mértékűnek ítéli az inflációs nyomás szélesebb körű terjedésének kockázatát.
A piaci árazások további kamatemeléseket várnak, míg az elemzői várakozások kifejezetten megosztottak a további szigorítást illetően. Az év végi elemzői előrejelzések a Bloombergen 2 és 2,75 százalék között szóródnak.
Eközben a pénteken publikált erős amerikai munkaerőpiaci adatok nyomán a Fed-től várt kamatemelési várakozások is erősödtek. A Fed döntéshozók jövő héten kedd-szerdán ülnek össze.
A Fed és az EKB irányadó rátái és várható alakulásuk a piaci árazások alapján (százalék)
Forrás: Bloomberg, Erste Research