A vártnak megfelelően nőtt az infláció az USA-ban

Májusban ismét gyorsulásnak indult az infláció az Egyesült Államokban, éves alapon 4,2%-kal emelkedett a fogyasztói árindex. Ez 2023 áprilisa óta a legmagasabb szintet jelenti és megegyezik az előzetes várakozásokkal. A havi áremelkedés 0,5% volt, ami szintén megfelelt az elemzői várakozásoknak és igazolja azokat a várakozásokat is, miszerint a kamatvágás lekerülhet a napirendről.

Az energiaárak kiemelkedő szerepet játszottak a növekedésben, havi alapon közel 4%-kal nőttek, éves szinten pedig több mint 20%-os drágulást mutattak. Ez azt jelenti, hogy az infláció növekedésének jelentős része egyetlen, külső sokkból eredő tényezőhöz köthető.

Ezzel párhuzamosan a maginfláció, amely kiszűri az energia- és élelmiszerárak volatilitását, jóval visszafogottabb képet mutatott. Májusban éves alapon 2,9%-kal, havi alapon pedig 0,2%-kal emelkedett, ami még enyhén el is maradt a várakozásoktól.

A magasabb infláció egyre nagyobb terhet ró az amerikai háztartásokra. A benzin és az energia árának emelkedése különösen érzékenyen érinti a fogyasztókat, mivel ezek az alapvető kiadásaik jelentős részét teszik ki. A helyzetet súlyosbítja, hogy az árak növekedése több hónapban is meghaladja a bérek növekedési ütemét, ami a reáljövedelmek csökkenéséhez vezethet. Ez hosszabb távon visszafoghatja a fogyasztást és a gazdasági növekedést is.

A mostani inflációs adatok komoly kihívást jelentenek az amerikai jegybank számára is. A Fed 2%-os inflációs célja továbbra is távolinak tűnik, miközben az energiaárak által okozott nyomás miatt egyelőre korlátozott a mozgástér a kamatcsökkentések irányába. A piaci szereplők egyre inkább arra számítanak, hogy a jegybank inkább kivár, és a kamatszintek huzamosabb ideig magasabb szinten maradhatnak.