Emelkedik az olaj

Az olajár emelkedett, mérsékelve a heti esést, miután a befektetők a Hormuzi-szoroson újrainduló szállítások kilátásait és a térségben fennmaradó feszültségeket értékelték. A héten kötött amerikai–iráni ideiglenes megállapodás után megkezdődött a tankerforgalom helyreállása: közel 10 millió hordónyi olajat szállító hajó jelent meg a szoros környezetében, köztük az első szaúdi tankerek is a konfliktus kezdete óta. A forgalom azonban még elmarad a békeidőben jellemző napi 20 millió hordótól. A geopolitikai kockázatok fennmaradtak: Izrael folytatta a támadásokat a Hezbollah ellen Libanonban. Ez a probléma, amely elodázhatja a tárgyalások tényleges megkezdését.

A fokozatos újranyitás összetett folyamat: szükség van aknamentesítésre, az infrastruktúra-helyreállítására és a kitermelés összehangolt újraindítására, miközben a hajótulajdonosok továbbra is óvatosak. Az öböl-menti termelők (Szaúd-Arábia, Egyesült Arab Emírségek) viszonylag gyorsan növelhetik kibocsátásukat, akár két héten belül elérve a háború előtti szinteket, bár egyes országokban (pl. Irak) a leállások technikai problémákat okoztak. Elemzők szerint a termelés 70%-a három hónapon, 90%-a hat hónapon belül visszatérhet.

A konfliktus idején az export akár napi 15 millió hordóval (mintegy 60%-kal) esett vissza, miközben az infrastruktúrában jelentős, kb. 42 milliárd dolláros kár keletkezett. Több mint 100 tanker rekedt a térségben. A teljes normalizáció hónapokat vehet igénybe, és könnyen megakadhat, ha romlik a biztonsági helyzet vagy nem áll rendelkezésre elegendő hajó. Az újraindulás jelentős többletkínálatot hozhat, elsősorban az ázsiai finomítók felé, és idővel túlkínálathoz vezethet. Ugyanakkor a konfliktus alatt leépült készletek (globálisan több mint 1 milliárd hordó) újratöltése átmenetileg támaszt adhat az áraknak. A piaci várakozások szerint középtávon az olajárak további csökkenése valószínű, ahogy a kínálat meghaladja a keresletet.