Itt az új mini!

Tegnap nagyon meglepte az MNB a piacokat. Nevezetesen jelentősen csökkentette az inflációra vonatkozó várakozásait, s a jegybankelnök azt is kihangsúlyozta, hogy a lakosság inflációs várakozásai is jelentősen csökkentek. Ennek megfelelően pedig jön egy mini kamatcsökkentési ciklus, amelynek az első (második a februári kamatcsökkentést követően) lépését láthattuk tegnap, s még kettő hasonló mértékű csökkentésre számíthatunk a nyár folyamán. A továbbiakat pedig az őszi inflációs jelentés fogja meghatározni.

Mindeközben az USA-ban is egy „mini” kamatváltoztatási ciklust vár a piac, méghozzá két emelés formájában. Az egyik szeptemberben, míg a másik március környékén következhetne be, hogy aztán a jövő év vége felé elindulhasson valamiféle kamatcsökkentési ciklus.

Az EU-ban szintén megvolt a „mini” ciklus első lépése, az is felfelé. Ezt egy vagy kettő, a piaci árazások szerint nagyobb valószínűséggel csak további egy lépés következhet.

Szóval a „mini’-k korát éjük, de azért egy kicsit meglepő, hogy a magyar „mini” hosszabb és a másik irányba áll, mint a nagy jegybankok „mini”-jei. Ebben pedig az imént leírtakon túl fontos szerepet játszanak a mezőgazdaági termék- és élelmiszerárak csökkenése, na meg a forint árfolyam drasztikus erősödése is. Egy ilyen belengetett kamatcsökkentési ciklus pedig valószínűleg megtöri – legalább átmentileg – azt a forint erősödési trendet, amelyet az elmúlt hónapokban láthattunk. S persze ez fellélegzést hozhat számos szektor számára, pl. exportőrök (Richter), vagy jelentős külföldi operációval rendelkező cégek (OTP), s lehetne folytatni a sort.