Ideges a tech piac

Az olvasók nagy részének valószínűleg nem mondunk újat azzal, hogy a tech részvények ficánkolósabbak, nagyobb volatilitásúak, mint a piac egésze. A tech már csak ilyen, gyorsak a változások a szektorban, nagy a növekedési potenciál, miközben az eredmény, a cash-flow többnyire a távoli jövőben generálódik, így aztán az értékelési paraméterek, vagy éppen a hangulat megváltozása képes jelentős kilengéseket okozni.

Az viszont már hordozhat információt a piac jellegéről, hogy aktuálisan mennyivel nagyobb a tech szektor volatilitása, mekkora a szektor többlet volatilitása. Ezt a tech túlsúlyos Nasdaq és az S&P500 index volatilitás különbözetével vizsgáltuk. Ahogy az a lenti grafikonon is jól látható, a 2000-es évek eleje óta, a dotkom lufi időszaka óta nem volt ekkora a Nasdaq többlet volatilitása a piac egészét reprezentáló S&P500-hoz képest. Ez pedig mindenképpen aggasztó jelnek tekintendő és a tech szektor sérülékenységére hívja fel a figyelmet.

A Nasdaq többlet volatilitása az S&P500 indexhez képest

Forrás: Bloomberg, Erste