Egyre jobb állapotban a magyar gazdaság – továbbra is jól megy az AI-cégeknek, de a többi amerikai vállalat sem panaszkodhat

Májusban az ipari termelés volumene 2,3 százalékkal nőtt havi alapon, ezzel bő kétéves csúcsra emelkedett, megerősítve a tavaly év végén indult trendfordulót. Éves alapon 0,4 százalékot csökkent, ugyanakkor munkanaphatástól megtisztítva már 5,4 százalékos növekedést látni. Bár a feldolgozóipari alágak döntő többségében csökkent a termelés volumene, de a legnagyobb súlyú alágak közül a járműgyártás, illetve a számítógép, elektronikai, optikai termék gyártása is bővülni tudott.

„Hétfőn jöttek az ipari adatok és a kiskereskedelmi adatok. Ezek a magyar gazdaság állapotáról adnak képet. A kiskereskedelmi forgalom esetében folytatódott a lassan javuló tendencia. Ezt alapvetően az vezérli, hogy javul a fogyasztók bizalma. Emiatt emelkedik a vásárlási kedv. Ráadásul az 5 havi infláció jóval alacsonyabb lett a vártnál. Ez pedig azt jelenti, hogy nő a lakosság jövedelme, ezzel együtt pedig a vásárlási kedv.  Magasabb a reáljövedelem bővülés az előzetesen vártnál. Ez is okozhatja a boltok forgalmának több mint 4 százalékos emelkedését” – mondta a Trend FM Reggeli Monitor című adásában Nyeste Orsolya, az Erste vezető makrogazdasági elemzője.

Az ipar szerinte meglepetést okozott, mert stagnálását vártak, de havi alapon 2,3 százalékos emelkedést produkált. Az éves igazított ráta 5,4 százalékos éves szintű növekedést mutatott.

„Mindig felmerül, hogy egy egyszeri, kiugró adat volt, vagy tartós a javulás. A közel-keleti háború például egy tartós bizonytalanságot jelent, ebből nem látszik, hogy mikorra lábalhat ki a világgazdaság” – részletezte meglátásait az Erste vezető makrogazdasági elemzője.

Európában és Németországban, ha nem javul a helyzet, akkor a magyar ipar újra megtorpanhat. Ezzel együtt a 2. negyedévben újra húzóterülete lehet a magyar gazdaságnak.

„1,5-2 százalék között bővülhet idén a GDP. Hogy ez az államháztartási hiányra milyen hatással lehet arra nehéz választ adni. Egyébként is a bevételek jól teljesülnek, inkább a túlzott költekezéssel van gond a kormány részéről” – mondta el meglátásait Nyeste Orsolya.

A kamatcsökkentéssel olcsóbb lesz a magyar államháztartási hiány finanszírozása. Júniusban a vártnál is tovább, 1,7 százalékra lassult az éves infláció. Ez teret ad a további kamatcsökkentésekre.

Sok minden függ a közel-keleti helyzet alakulásától. Az olajárak újabb emelkedése hamar gyorsíthatja az inflációt. „Arra számítunk, hogy az év második felében a jegybanki célsávba, 2-4 százalék közötti szintre emelkedhet az infláció. Most nyáron nagyobb kockázat nélkül ki lehetne vezetni idehaza az árrésstopot” – összegzett az elemző.

Nagy reményekkel indul a 2. negyedévi, amerikai gyorsjelentési szezon

„Izgalmas pillanatban érkezik az új, negyedéves gyorsjelentési szezon. Hiába volt azonban az iráni háború vagy éppen a mesterséges intelligenciánál a chiphiánytól való félelem, alapvetően komoly árbevétel- és nyereségnövekedést vár a piac a tőzsdei társaságoktól. Az S&P 500 tagvállalatoknál a bevétel 12,2 százalékkal, a nyereség 23 százalékkal emelkedhetett éves szinten” – közölte várakozásait Péntek Ádám, az Erste részvényelemzője.

„A technológiai szektor továbbra is nagyon erős lehet a 2. negyedévben, akárcsak az energetikai cégek teljesítménye. Ez egyszeri lökést adhat a vállalatoknak. A Hormuzi-szoros újabb lezárása ezeket az eredményeket könnyen megsemmisítheti” – tette hozzá.

A Delta Airlines jelent először pénteken. Jövő héten jönnek a nagycégek gyorsjelentései. A légi iparban nőhettek a költségek az olajár miatt, ami kisebb nyereségrátát eredményezhet.

„A FED kamatemelésével kapcsolatos várakozások miatt megnőtt a tranzakciók száma, ez is jótékony hatással lehetett a pénzügyi cégekre, de az is, hogy egyre több bank megy újonnan az amerikai tőzsdére” – mondta el várakozásait az Erste részvényelemzője.

Nagy kérdés, hogy a geopolitikai kockázatok mennyire nyomják rá a bélyegüket a cégek teljesítményére. Feltámadtak a félelmek az AI-fejlesztések több száz milliárd dolláros fejlesztéseivel kapcsolatban, hogy ez az ütem mennyi ideig fenntartható.

Az interjúkban elhangzott még:

• Az S&P 500 érkeltsége meghaladja az elmúlt 10 év átlagát
• A Delta Airlines az első gyorsjelentő vállalat
• Jövő héten jönnek a banki cégek
• Kérdés, hogy mennyire tudnak árat emelni a légitársaságok
• Egyelőre nincs mérhető nyoma az Amerikában 3 ország által rendezett futball-világbajnokságnak
• A memóriachipek esetén lehet túlkínálat? 

Nyeste Orsolyát, az Erste vezető makrogazdasági elemzőjét és Péntek Ádámot, az Erste részvényelemzőjét Nagy Károly kérdezte a Trend FM Reggeli Monitor című adásában.

Az erstemarket.hu a Reggeli Monitor, a Trend FM reggeli hírműsorának kiemelt szakmai támogatója.

Szakértőink rendszeresen tájékoztatják a hallgatókat a legfontosabb gazdasági és piaci eseményekről és információkról, a folyamatok hátteréről, hogy megalapozottabb befektetési döntéseket hozhassanak.

A podcastban foglaltak kizárólag az előadó személyes véleményét tükrözik és nem tekinthetőek az Erste Bank Hungary Zrt., az Erste Befektetési Zrt. vagy az Erste Alapkezelő Zrt. hivatalos szakmai álláspontjának. A bejegyzés tartalma nem minősül befektetési ajánlatnak, ajánlattételi felhívásnak, befektetési tanácsadásnak vagy adótanácsadásnak.