Azta…!

Azt a leborult szivarvégét! Ma is hatalmasat esett a Samsung és az SK Hynix is. S mivel a Kospi indexet 52 százalékban ez a két részvény adja, így az index is 10 százalék fölötti mértékben zuhant. S ezzel mind a részvények, mind az index már csak karnyújtásnyira van a 200 napos mozgóátlagtól.

A Samsung, az SK Hynix és a Kospi index grafikonja

Forrás: Bloomberg

Szóval rendesen szétadták ezeket a részvényéket. Mindeközben az SK Hynix holnap teszi közzé a második negyedéves eredményét, amelyben négyszerező árbevételről s cirka hétszeresre növekvő profitról adhat számot. Az EPS a tavalyi 9.341 won-ról 75.610-re emelkedhetett a második negyedévben, s majdnem duplázhatott az első negyedévhez képest.

Mindeközben az idei eredményvárakozással 4,75-ös PE rátán forog, akárcsak a Samsung, ami 3 környékére csökkenhet jövőre és az azt követő években. Az EV/EBITDA a Samsung esetében idén 3, az SK Hynix esetében 4 körül alakul, de a bődületes profittermelésnek köszönhetően ezek az értékek dinamikusan csökkenek az elkövetkező években, az intenzív beruházás ellenére is, 2028-2029 környékén már egy alatti értékekkel találkozhatunk. Ugyanis a memória chip hiány még fokozódhat az elkövetkező években a várakozások szerint. Vagyis a cég akkorra egy év alatt fogja megtermelni a részvényesek és a hitelezők által belerakott pénzt! Ez pedig azt jelenti, hogy szinte „nem számít” mi lesz utána, hiszen addigra bőven megtermeli azt a pénzt, amit belerakunk most. Szóval a „maradvány” már csak jutalomjáték!

Egy szó, mint száz, értjük, hogy ciklikus az iparág, s ezért a szokásosnál alacsonyabb szorzószámokon kell forognia ezeknek a részvényeknek, na de ennyire?! (A Samsung 30-án teszi közzé negyedéves eredményét, amely 10.949 won lehet egy részvényre jutóan, a tavalyi 732 won-nal szemben.)