OMV: a vártnál jobb negyedéves eredmények, javuló kilátások

Az OMV erős második negyedéves számokat tett közzé, amelyek felülmúlták az elemzői várakozásokat. A tisztított CCS EBIT 65%-kal, 1,7 milliárd euróra emelkedett, meghaladva az OMV által gyűjtött 1,66 milliárd eurós, illetve a Bloomberg 1,62 milliárd eurós konszenzusát. A javulást mindhárom üzletág magasabb eredmény-hozzájárulása támogatta.

A rendkívüli tételek előtti CCS nettó eredmény több mint duplájára, 929 millió euróra (részvényenként 2,85 euró) nőtt, ami szintén felülmúlta az elemzői várakozásokat. Az anyavállalatra jutó nettó eredmény 529 millió euró volt, több mint kétszerese az egy évvel korábbinak.

Az Energia üzletág termelése ugyan 4%-kal, napi 291 ezer hordó olajegyenértékre csökkent a közel-keleti konfliktus hatásai miatt, de a szegmens tisztított CCS EBIT-je így is 50%-kal, 885 millió euróra emelkedett. A Feldolgozás és Kereskedelem (Fuels) üzletág eredménye szintén 50%-kal, 446 millió euróra nőtt, míg a Vegyipari (Chemicals) üzletág EBIT-je több mint duplájára, 429 millió euróra emelkedett.

A jelentést ugyanakkor terhelte 473 millió eurónyi negatív egyszeri tétel, elsősorban a Borouge International tranzakcióhoz kapcsolódó készletátértékelések és a csoportszintű hatékonyságjavító program keretében végrehajtott létszámleépítések miatt. A Borouge óriás tranzakció, amelynek során az OMV és XRG (az ADNOC leányvállalata) 50-50 százalékban egyesítették a petrolkémiai leányvállalataikat (Borealis és NOVA), március végén zárult.

A menedzsment javította idei kilátásait is. Az OMV már magasabb gázárakkal, hordónként 20 dolláros finomítói marzzsal (a korábbi 10-15 dolláros sáv helyett), valamint Európában tonnánként 600 eurós etilén marzzsal számol (korábban 550 euró). Ez arra utal, hogy a vállalat a második félévben is kedvező piaci környezetre számít.

A gyorsjelentés összességében pozitívnak tekinthető: az eredmények meghaladták a várakozásokat, miközben a javuló marzskilátások további támogatást nyújthatnak a részvény számára.

Az erős iparági környezet valószínűleg erős eredményt hoz a MOL esetében is, amely pont egy hét múlva teszi közzé a jelentését. Ugyanakkor az látható, hogy a jó eredmény ellenére nem tud az OMV emelkedni a mai napon. A MOL ciprusi gázmezőben való részesedés vásárlását szintén pozitívan értékeljük, de úgy tűnik, egyelőre itt is megállt az emelkedés. Pedig mind az OMV, mind a MOL olcsónak mondható pl. az EV/EBITDA mérőszámiok alapján. Hiszen az idei várható eredménnyel számított érték az OMV esetén 3,2, a MOL esetében pedig 3,9. Ez azt jelenti, hogy beruházások nélkül az osztrák cég három év alatt termeli meg a „belé helyezett bizalmat”, míg a MOL cirka négy év alatt.