Negatív árfolyamváltozások és magasabb kockázati költségek terhelhetik az OTP eredményét

Az Erste elemzője július 30-án tette közzé az OTP második negyedéves eredményére vonatkozó várakozását. Az elemzés főbb megállapításai:

Az OTP augusztus 5-én hozza nyilvánosságra 2026 első féléves eredményeit.

Az Erste szektorelemzője arra számít, hogy az OTP továbbra is erős működési teljesítményt nyújt, azonban a 2026 második negyedévi eredményeket jelentősen, negatív irányba befolyásolja a forint választás körüli erős felértékelődése. Emellett a kockázati költségek várhatóan magasabbak lesznek, ezért az adózott eredmény 8%-os csökkenése várható éves szinten, így még mindig erős, 302 milliárd forint lehet a második negyedéves profit. Az előző negyedévhez képest a nyereség várhatóan jelentősen növekedni fog, mivel az első negyedévében kivételesen magas jövedelemadót (extraprofitadó és bankadó) számolt el a bank.

A bevételek tekintetében az összes bevétel nagyjából stagnálhatott az előző negyedévhez képest, és csak kis mértékben emelkedik éves szinten, a forint erősödésének negatív hatásai miatt. Mindazonáltal a nettó kamatbevétel továbbra is a növekedés fő mozgatórugója maradhat (+1% negyedév/negyedév, +11% év/év), amit a gyorsuló árfolyamszűrt hitelnövekedés és az ellenálló nettó kamatmarzs támogatott, különösen Magyarországon. Az első negyedév szezonálisan gyenge díj- és jutalékbevételeit követően az Erste érdemi fellendülésre számít 2026 második negyedévében. Az egyéb nem kamatbevételek várhatóan csökkenni fognak az előző negyedévhez képest, ami a kedvezőtlen devizahatásokat, valamint Oroszország alacsonyabb hozzájárulását tükrözi.

A működési költségek éves szinten 9%-kal növekedhettek, de negyedéves alapon enyhén csökkenhettek, főként a szlovéniai és bulgáriai szabályozói díjak 2026 első negyedévében történő elszámolása miatt. Bár az árfolyamhatások ezen a soron kedvezőek, az alapvető költségnyomás továbbra is magas. Az Erste a kockázati költségek jelentős növekedésére számít az előző negyedévhez képest a kedvező hitelminőségi trendek ellenére is. Az orosz kötvényportfólióval kapcsolatos céltartalék-felszabadítások valószínűleg alacsonyabbak lesznek, mint az első negyedévében, míg Magyarországon további céltartalékképzés várható az előző kormány által bevezetett kamatplafon-rendszer módosítását követően.