Az emelkedő olajár lenyomja az aranyat

Meredek korrekcióba fordult az arany ára, mivel a piac egyre nagyobb esélyt lát a Fed-kamatemelésekre, akár már szeptembertől kezdve. Az arany három nap alatt közel 6%-ot esett, miközben az amerikai kötvényhozamok és a dollár jelentősen erősödtek. A befektetői hangulatot egyszerre befolyásolja a közel-keleti konfliktus újbóli eszkalációja és az ebből fakadó inflációs kockázat. Az olajárak emelkedése növeli az árnyomást, ezért a piac már közel 70%-os valószínűséggel számít szeptemberi Fed-kamatemelésre, valamint további szigorításokra a következő hónapokban. A magasabb reálhozamok és az erősödő dollár csökkentik a kamatot nem fizető arany vonzerejét. Miközben az energiapiacon a geopolitikai kockázatok felfelé hajtják az árakat, az arany jelenleg inkább a monetáris szigorítás kilátásainak vesztese. Ugyanakkor a relatív teljesítménye jónak mondható, hiszen „jól tartja magát az árfolyam” a romló környezet ellenére.