Az év végéig is folytatódhat a részvénypiaci rali

A JPMorgan stratégái szerint a részvénypiacok jelenlegi korrekciója inkább átmeneti jellegű, és az év végéig további emelkedésre számítanak. A bank szerint az erős vállalati profitmarzsok, a kiszélesedő eredménynövekedés és az egészséges vállalati mérlegek továbbra is támogatják a részvényeket.

A stratégák úgy vélik, hogy a közelmúltbeli gyengülést kiváltó tényezők – a 100 dollár fölé emelkedő olajár és a magasabb kötvényhozamok – önmagukban nem elegendőek a bikapiac megtöréséhez. Bár rövid távon volatilis maradhat a környezet, az esetleges eladási hullámokat inkább vételi lehetőségnek tekintik.

Regionális szinten a bank felülsúlyozza az eurózónás és feltörekvő piaci részvényeket, és az év végére az MSCI Eurozone indexben körülbelül 9%-os emelkedési potenciált lát.

Szektorszinten a JPMorgan a bányászati vállalatokat, az ipari berendezések gyártóit, valamint a félvezetőszektort részesíti előnyben, miközben óvatosabb a média- és szoftvercégekkel kapcsolatban.

A bank szerint a második félévben a technológiai szektor valószínűleg már nem lesz a piac egyedüli motorja. Az eredménynövekedés fokozatosan tovább terjed az AI-hoz közvetlenül nem kapcsolódó vállalatokra is, ami szélesebb körű részvénypiaci emelkedést eredményezhet.

A Bank of America nemrég a magas hozamok és az AI-beruházások megtérülésével kapcsolatos kockázatokra figyelmeztetett, a JPMorgan szerint azonban a vállalati fundamentumok továbbra is elég erősek ahhoz, hogy ellensúlyozzák ezeket az aggodalmakat.