Miért folytatódik a technológiai részvények emelkedése?

Rekordmagasságban a Nasdaq

Továbbra is jelentős kereslet mutatkozik a félvezetőgyártók részvényei iránt, amelyek különösen nagy nyertesei a mesterséges intelligencia térnyerésének. Az MI-chipek piacvezetője, az Nvidia árfolyama új történelmi csúcsot ért el; az MI-alkalmazásokhoz használt chipek úttörő gyártója így hamarosan az első vállalat lehet, amelynek piaci kapitalizációja eléri a 6 billió amerikai dollárt.

Az adatközpontok bővülése növeli a félvezetők iránti keresletet

A nagy chipgyártók kedvező előrejelzései az utóbbi időben erősítették a részvénypiaci bizalmat. A Marvell Technology például nemrég megemelte árbevételi előrejelzését. Lisa Su, az AMD vezérigazgatója szintén a chipgyártási kapacitások jelentős bővítését jelentette be 2027-re. A keresletet továbbra is az MI-alkalmazásokat kiszolgáló adatközpontok világszerte gyors ütemű kiépítése hajtja.

A World Semiconductor Trade Statistics (WSTS) iparági szervezet legfrissebb előrejelzése szerint a globális félvezetőpiac az idén 89%-kal, 1,5 billió amerikai dollárra bővülhet. A WSTS várakozásai alapján 2026-ban a memóriachipek árbevétele nőhet a leggyorsabban, és először előzheti meg a logikai chipeket – köztük a processzorokat – a legnagyobb árbevételű szegmensként.

Az adatközpontok erős kereslete jelenleg meghaladja a kínálatot, ami a memóriachipek árának további jelentős emelkedését okozta. A dél-koreai Samsung szerint a globális chiphiány 2028-ig súlyosbodhat. „A hiány várhatóan 2027-ben még az ideinél is élesebb lesz, és 2028-ban is fennmarad” – mondta Jaejune Kim, a memóriadivízió vezetője a legutóbbi negyedéves eredmények ismertetésekor.

Globális félvezetőpiac: regionális növekedés és termékkategóriák. Forrás: APA/WSTS; 2026-os előrejelzés.

Az MI-fejlesztő Anthropic még idén tőzsdére léphet

Az ágazat kedvező hangulata mellett körvonalazódik a következő nagy technológiai tőzsdei bevezetés: bennfentes információk szerint az Anthropic MI-specialista még az idén tőzsdére készül. A Claude MI-szoftver szolgáltatója november 9-től kívánja hivatalosan megkezdeni részvényeinek befektetői értékesítését – számolt be róla legutóbb a Bloomberg az ügyet ismerő személyekre hivatkozva.

Így az Anthropic részvényeivel már az amerikai hálaadás ünnepe előtt megindulhat a kereskedés. Az akár 100 milliárd dolláros kibocsátás minden idők legnagyobb IPO-ja lehet. A Reuters által megtekintett tájékoztató szerint az MI-fejlesztő több mint 2 billió dolláros piaci kapitalizációt céloz a bevezetéssel. A ChatGPT-t fejlesztő OpenAI szintén nagy várakozással övezett tőzsdei bevezetésére ugyanakkor Sam Altman vezérigazgató legutóbbi nyilatkozatai szerint várhatóan csak 2027-ben kerülhet sor.

A kvantumszámítógépek az MI-hez mérhető forradalmat hozhatnak

Miközben az MI fellendülése folytatódik, már a következő technológiai forradalom is körvonalazódik. A kvantumszámítógépek számításaikhoz a kvantummechanika fizikai törvényeit használják, amelyek például az elektronokra és a fotonokra érvényesek. Legkisebb információs egységük az úgynevezett kvantumbit, vagy qubit. A hagyományos számítógépek bitjeivel ellentétben a qubitek nem kizárólag nulla vagy egy állapotot vehetnek fel, hanem ezek kvantum-szuperpozícióját is. Ez bizonyos számítási műveletek párhuzamos feldolgozását teszi lehetővé. A rendszerek bizonyos feladatoknál lényegesen kevesebb energiát igényelhetnek egy hagyományos szervernél, jelenleg azonban jóval érzékenyebbek a hibákra.

Sok szakértő szerint a kvantumszámítógépek akár az MI-nél is alapvetőbben alakíthatják át a világot, mivel egyes feladatokat a jelenlegi szuperszámítógépeknél sokszor gyorsabban tudnak elvégezni. Különösen alkalmasak lehetnek bizonyos titkosítási és visszafejtési feladatokra, illetve egyes MI-alkalmazásokra. A legtöbb szakértő ugyanakkor nem a klasszikus számítógépek leváltását, hanem azok kiegészítését várja.

A kvantumszámítógépek fejlesztése azonban még korai szakaszban jár, az első berendezések kísérleti stádiumban vannak. Más technológiai területektől eltérően Európa itt egyelőre nem maradt le: szoros versenyben áll az Egyesült Államokkal és Ázsiával. A német kutatóintézetek lehetőségeinek támogatására a német szövetségi kormány nemrég elindította a Quantum Computing Competition (QCC) programot, amelyben vállalatok és kutatóintézetek összesen 640 millió euró támogatásért versenyeznek.

2029-re várható a kereskedelmi bevezetés

Kína az idén bemutatott ötéves tervébe is felvette a kvantumszámítógépeket, Donald Trump amerikai elnök pedig elrendelte fejlesztésük és kormányzati alkalmazásuk felgyorsítását. Az amerikai energiaügyi minisztérium 2028-ig olyan kvantumszámítógépet kíván beszerezni, amely már kutatási feladatokra is megfelelő teljesítményű. A nagy amerikai technológiai vállalatok – például az Alphabet, az IBM és a Microsoft – már most dollármilliárdokat fektetnek a fejlesztésbe. „Arra számítunk, hogy 2029-re piacra dobhatjuk az első hibatűrő kvantumszámítógépet” – mondta Katharina Goeppinger, az IBM svájci vezetője egy interjúban. A Microsoft szintén 2029-et célozza az első kereskedelmi kvantumszámítógép megjelenésére.

A kvantumszámítógépek mellett az űrbe telepített adatközpontok is rendszeresen felmerülnek lehetséges jövőbeli megoldásként. A legújabb ilyen kezdeményezés az Alphabethez kötődik: az internetes óriás négy MI-chipet juttat Föld körüli pályára, hogy tesztelje, mennyire bírják az ottani körülményeket. A Google blogbejegyzése szerint már a felbocsátáskor problémák jelentkezhetnek, mivel a processzorokat rezgések és a földi gravitáció többszörösének megfelelő gyorsulási terhelések érik.

Befektetési lehetőségek a technológiai szektor egészében

Azok a befektetők, akik részesedni szeretnének a technológia, a mesterséges intelligencia és a digitalizáció hosszú távú növekedési lehetőségeiből, széles körben diverzifikált technológiai részvényalapon keresztül is részesedhetnek a növekedésből. Az ERSTE STOCK TECHNO világszerte vezető technológiai vállalatokba fektet olyan jövőorientált területeken, mint az MI, a félvezetők, a szoftverek, a felhőalapú számítástechnika és a digitális infrastruktúra. Bernhard Ruttenstorfer portfóliómenedzser aktív befektetési megközelítést követ, és a vonzó hosszú távú növekedési kilátásokkal rendelkező cégekre összpontosít. Az alap az évek során a német nyelvterület egyik vezető technológiai részvényalapjává vált, és profitált a szektor dinamikus fejlődéséből.

A befektetőknek ugyanakkor számolniuk kell azzal, hogy a technológiai részvények árfolyam-ingadozása átlag feletti lehet. Ez különösen igaz a félvezetőgyártókra, amelyek jelentős növekedési potenciálja a gazdasági ciklusokra, a beruházási trendekre és az értékeltségek változására való fokozott érzékenységgel párosul. A nyári korrekció ismét rámutatott e kilengések mértékére: sok technológiai és MI-hez kapcsolódó részvény erőteljes emelkedés után jelentősen visszaesett. A részvényalapokba történő befektetés ezért kockázatokkal jár, és tőkeveszteséget is okozhat.

ERSTE STOCK TECHNO EUR R01 (T): árfolyam-alakulás az elmúlt 10 évben. Forrás: LSEG Datastream; 2026. október 7.

Az ERSTE STOCK TECHNO kockázati tájékoztatója

Az alap aktív befektetési stratégiát követ, és nem igazodik referenciaindexhez. Az eszközök kiválasztása diszkrecionális alapon történik, az alapkezelő döntési szabadságának terjedelme nincs korlátozva.

Az ERSTE STOCK TECHNO fenntarthatósági fókuszáról, valamint az (EU) 2019/2088 közzétételi rendelet és az (EU) 2020/852 taxonómiai rendelet szerinti tájékoztatásokról a hatályos tájékoztató 12. fejezete és a „Fenntarthatósági alapelvek” című melléklet ad további információt. A befektetési döntés meghozatalakor figyelembe kell venni az ERSTE STOCK TECHNO alapdokumentumaiban leírt jellemzőket és célokat.