Újabb veszély (amerikai részvénypiac)

Közelednek az amerikai időközi választások, s ez a részvénypiaci stratégák fantáziáját is megmozgatja. A Bank of America vezető stratégája, Michael Hartnett szerint több mint 10%-ot eshetnek az amerikai részvények, ha a Demokrata Párt megszerzi az irányítást a Kongresszus mindkét házában. Szerinte egy ilyen esetben a populista jobboldali irányítás baloldali populista irányításba fordulna, amely adóemelésekkel és szigorúbb szabályozással rontaná a vállalati profitkilátásokat és fékezné az AI-beruházási boomot. Az ezáltal megvalósuló romló részvénypiaci kilátások pedig csökkentenék a részvények fair értékét.

A jelenlegi fogadási piacok 64%-os esélyt adnak a demokrata győzelemnek, azaz annak, hogy a két házban győzedelmeskednek a demokraták. A képviselőházban masszív többséget mutatnak az előrejelzések. A Polyamrket szerint a 435 helyből 234 lenne a demokratáké (91%-os többség valószínűséggel), míg a szenátusban 52 fő a 100-ból valószínű a demokrata többségre (64 százalékos valószínűséggel a többségre). Hartnett szerint ebben az esetben gyengülhet a dollár, csökkenhetnek az amerikai kötvényhozamok, miközben a nemzetközi részvénypiacok profitálhatnak. Ezzel szemben egy republikánus Szenátus vagy teljes republikánus győzelem tovább támogathatná az AI-részvényeket és az amerikai piacok emelkedését. Gondoljunk csak Trump ellenállására az AI szabályozás terén. Szerintem ez lehet hogy mégy nagyobb bajt okozna hosszabb távon. Különben az már szerencsés forgatókönyv lenne, ha a szenátust nem hoznák el a demokraták. Ugyanis ebben az esetben a politikai patthelyzet azt a szerencsés szituációt eredményezné, hogy nem lennének jelentős gazdaságpolitikai változtatások. Ez pedig a piacoknak kedvezne. Persze ennek a valószínűsége nagyon alacsony, valamivel több mint egyharmad. Annak meg, hogy a republikánusok maradnak hatalmon mind a két házban, még kisebb a valósszínűsége, 9 százalék körül van jelenleg. Szóval az elmező szerint az ekkor megavalósuló több mint 10 százalékos emelkedés elhanyagolható valószínűségű eseménynek tekinthető.

Ennek ellenére a bikapiac továbbra is tart. A magnificent 7 index továbbra is a kitörési szint fölött tartózkodik.

A Bloomberg Magnificent 7 price return indexe

Forrás: Bloomberg