Kockázatkerüléssel telnek a következő hetek a BofA szerint

Michael Hartnett, a Bank of America vezető stratégája szerint a befektetők a következő 3-4 hétben várhatóan tovább csökkentik kockázatos pozícióikat a magas reálhozamok, a Fed körüli bizonytalanság, a novemberi félidős választások és az AI-sztorival kapcsolatos növekvő kérdőjelek miatt.

Hartnett szerint a nyári extrém optimista hangulat véget ért, miközben a globális kötvénypiaci eladási hullám hatására az inflációval korrigált hozamok 3% körüli szintre emelkedtek. A befektetői aggodalmakat az energiaárak emelkedése és a makacs infláció is fokozza.

Hartnett továbbra is arra számít, hogy a Fed még októberben kamatot emelhet, ami szigorúbb álláspont a piaci árazásnál. A piac ugyanis egyre inkább arra számít, hogy a Fed kivár.

Hartnett szerint emellett egyre több befektető teszi fel a kérdést, hogy az AI-infrastruktúrába áramló hatalmas összegek és a finanszírozásukhoz kapcsolódó hitelfelvétel hosszabb távon valóban megtérülnek-e. Ennek ellenére az AI-téma uralja továbbra is a piacot: az amerikai technológiai alapokba 2026-ban évesített alapon rekord, 196 milliárd dollárnyi tőke érkezett.

A BofA elemzője jelenleg nem a technológiai szektor felé fordulna. Inkább azokat a szegmenseket részesíti előnyben, amelyek profitálhatnak a hozamok tetőzéséből, például a kis kapitalizációjú részvényeket, a REIT-eket (ingatlanbefektetési társaságok), valamint a nem alapvető fogyasztási cikkek szektora.