Big picture: EUR/HUF - 2026/84M - havi

Timeframe	Irány	Támaszok	Ellenállások
Havi		350	380

 

A közel két évtizedes csatornaalj (pirossal) valamint a korrekciós csatorna alja (kékkel)  megfogta az esést és fordulós gyertyakombináció érkezett a piacra, megindult a várt szintről az emelkedés.

Ahhoz, hogy az egész képet megértsük, csatoljuk az idén május 12-én közzétett havi idősíkú elemzés megértést segítő részleteit:

A devizapiacokon nagyobb idősíkokon ritka az impulzív mozgás, a piac általában olyan, mintha egy végtelen korrekcióban mozogna az árfolyam. Az EUR/HUF esetében egy folyamatosan gyengülő forintot láthattunk az elmúlt évtizedekben, az emelkedős csatornában két jelentősebb forinterősödésre volt példa, az egyik 2009 márciusában, a másik 2022 októberében indult.

Elliotti oldalról a csatornában emelkedés szerkezetének jelenleg két megoldása van, melyek közül a biztos választást csak jóval később lehet megtenni. Sajnos a két lehetséges mozgás a folytatásban egymással teljesen ellentétes irányba mutat, azonban, ha megértjük az egyes verziók esélyét, azok kritikus szintjeit, ahol az esélyek fordulnak, akkor még ebben az esetben is támogatást tud nyújtani a jövőbeli mozgások előrevetítésében.

A két verzió közötti különbséget a 2011 és 2017 közötti mozgás többféle értelmezési lehetősége adja.

A használt chart logaritmikus, mely elméletben a nagyobb időtávokon alkalmasabb a hullámelmélet használatára.

Impulzus verzió (kékkel jelölve a charton):

Az egyik lehetőség, hogy az emelkedés egy impulzus hullám, amelynek most egy déli irányú korrekciós szakaszában vagyunk.

Ami az elképzelést gyengíti, hogy a felfelé körben a kereszt árfolyama nem viselkedett az impulzusoknak megfelelő módon, azaz nem jelent meg az impulzusokra jellemző erős, momentumos hullámsorozat, még akkor sem, ha a 261,88-as mélypontról 434,54-ig igen jelentősnek tekinthető (a hazai fizetőeszköz gyengülése 65,9% volt a csúcson).

Az általánosan hüvelykujjszabályként számon tartott korrekciós csatorna törése sem valósult meg, mely a legtöbb impulzus esetében megtörténik. A mozgás során kevés volt az olyan gyertya, amelynek testét nem fedte át egy másik gyertya, pedig az impulzusok középső, azaz harmadik hullámára ez nagyon jellemző karakterjegy. A lassú mozgás (forintgyengülés) során nem távolodott el a csatorna középvonalától, pedig impulzus esetén a harmadik hullámban rendszerint ezt megteszi, ritka az olyan impulzus ahol ez nem következik be, sőt impulzusok esetében az esetek legnagyobb százalékában a csatorna tetőt is átviszi a momentumos mozgás a harmadik hullám közepén.

Természetesen a csatorna középvonalához illeszkedő emelkedésre vonatkozóan a fundamentális oldal ésszerű érvet tud felhozni (politika, gazdaságpolitika, lassú forint leértékelődés), azonban technikai oldalról ez inkább arra utal, hogy a felfelé való mozgás egy nagyon nagy korrekciós szerkezet lehet.

Érdekesség, hogy a kékkel jelölt Primary 1 és Primary 3 hullám nagysága pedig pontosan illeszkedik az ilyen arányosságok tekintetében  a legjellemzőbb FIBO 161,8%-os szinthez.

Miért fontos ez?

A jövőbeni mozgás meghatározásához nagyon fontos, hogy tudjuk korrekciós hullám közlekedett, vagy pedig egy gyenge impulzus. Amíg előbbi esetében akár egy új trend kibontakozását is láthatjuk déli irányba, addig a második esetben a délre tartó korrekciós hullám befejezését követően visszatérhet a trend, ami hosszú távon (néhány év) új történelmi csúcsot hozhat majd (abban az esetben, ha a déli irányba valóban egy 4. hullám haladt).

Korrekciós verzió (pirossal jelölve a charton):

Amennyiben korrekció közlekedett északi irányba, akkor akár egy trendfordulatnak lehetünk tanúi, ami azt eredményezheti, hogy a bő másfél évtizedig folyamatos forintgyengülést, akár hasonló időtávban forinterősödés válthatja fel.

Mi szólhat a korrekció mellett?

A charton jelölt háromszög (amennyiben valóban az volt), elliotti értelemben mindig egy szerkezet utolsó előtti hulláma, az utolsó hullám teljesülését követően nagy fordulat következik be. A charton jelölt számozás esetében a Primary A hullám és a Primary C hullám mérete megegyezik, ami a korrekciók esetében a leggyakrabban előforduló arány egy A és egy C hullám között (ezt mutatja a piros téglalap és a hozzá kapcsolódó jelölés).

Ebben az esetben az is elképzelhető, hogy déli irányba nem egy korrekciós hullám közlekedik, hanem egy impulzus, amely a havi támasznál nem áll meg, hanem egy hosszantartó forinterősödést láthatunk majd a következő években és jelenleg olyan szinteken tartózkodik az árfolyam, amelyre akár egy évtizedig nem fog visszatérni. A hetes charton látható pirossal ennek a lehetőségnek a számozása, amely az előttünk álló időszakban egyben azt is jelenti, hogy nagyjából a 200 havi mozgóátlag szintjéig (332) esik gyorsuló tempóban az árfolyam, amely minden bizonnyal nem várt meglepetést hozna a piaci szereplők jelentős hányadának.

2009-ben az RSI felszúrt a fenntartható bull zónába és a déli irányú mozgások folyamatosan elakadtak a bull támasz zónájában, arra utalva, hogy a déli irányú mozgás mindig csak korrekció. 

Májusban az RSI a fenntartható bear zónában volt, amire 20 éve biztosan nem volt példa. Végignézve az elmúlt 20 év indikátorképét az látható, hogy 2023-ban történt valami (illetve egy picit korábban), mert az utolsó csúcs után kialakuló bullish csúzli már nem vitte új csúcsra az árfolyamot, az RSI pedig a fenntartható bull zóna tartománya előtt elakadt és lefordult. Mindez felvetheti a fordulat lehetőségét, amely a korrekciós mozgás verzióval mutat párhuzamot.

Mi következik?

Bármelyik említett verzió is fut, a legnagyobb esélye a további emelkedésnek van, amelynek a vége egy A-B-C mozgás esetében 379 környéke. 

Hosszabb távon ugyanakkor a kérdések továbbra is nyitva vannak: Valóban egy trendszerű mozgást látunk és az 5. hullám majd új történelmi csúcsra viszi a forint árfolyamát, vagy a devizákra oly jellemző ABC szerkezetek mozognak a továbbiakban, valószínűleg kisebb amplitúdóval. A déli irányba nem gyorsult az árfolyam, nem törte le a korrekciós csatorna alját, de ezzel együtt még mindig lehetőség egy bázisépítés, azonban ebben a formációban is nagy eséllyel érheti el az árfolyam a 379 környékét.

Mire érdemes figyelni?

Ez egyértelmű, havi idősíkon megjelenő trendszerű mozgásra, hatalmas momentumos gyertyákra és pozitív vagy negatív fundamentális hírekre, mert ekkora idősíkon ezek a mozgások kétségtelenül együtt járnak. A 350-es szint letörése nagy eséllyel egyértelműsíti, hogy az északi irányba közlekedő, két évtizedes trendnek vége, míg 380-as szint meghaladása újabb 10-20 forint gyengülés előtt nyithatja meg a teret. A 400-as szint áttörése pedig további 15-25 forintnyi gyengülés lehetőségét teremtheti meg.

Elsődleges szcenáriónk szerint további emelkedés érkezik a piacra, amelynek az elsődleges célára 379.