Biotech részvények sok készpénzzel, nagy kockázattal

Közös vonások a cégekben:

- A piaci kapitalizációt meghaladó nettó készpénzállomány.
- Még nincs érdemi árbevételük.
- Veszteséges működés jellemzi őket, emiatt készpénzállományuk csökken.
- Kisméretű cégek.
- Az átlagnál magasabb kockázatot hordoznak, amit a pozició méretezésnél figyelembe kell venni.
- Minimális elemzői lefedettség és pici forgalom a jellemző.

SteadyMed:

- Piaci kapitalizáció: 34,2 millió dollár
- Nettó készpénzállomány: 38,3 millió dollár
- Negyedévente 6-7 millió dollar veszteség keletkezik.
- A termékét a kisvérköri magasvérnyomás (PAH) kezelésére használnának.
- Felhasználónként/betegenként 150 ezer dolláros árbevétellel számolnak.
- Kb 30 ezer PAH beteg lehet az USA-ban.

Endocyte:

- Piaci kapitalizáció: 145,7 millió dollár
- Nettó készpénzállomány: 172,1 millió dollár
- Negyedévente 10-11 millió dollar veszteséget csinál.
- Credit Suisse szerint 1,5 milliárd dolláros árbevételi csúcsot is elérhet a  EC1456 kódjelű készítménye.
- Az EC1456 egyébként még csak első klinikai fázisban lévő rákkészítmény vagyis még jópár év, hogy piacképes gyógyszer legyen belőle.

Bár elsőre ellentmondásnak tűnik, hogy a vállalatot alacsonyabbra értékelik, mint a készpénzállománya, de ettől függetlenül meglepően sokáig tudnak a cégek cash állomány alatti piaci kapitalizáción forogni.

Ennek oka, hogy nem feltétlenül valósul meg a cég felszámolása, illetve a felszámolás is költségel járhat. Például a Nokiának is volt ilyen időszaka és valamennyire a Yahoo is hasonló.  Bár utóbbi esetben nem készpénz, hanem vállalati részesedése van az eszközök között, amit nehezebb likvidálni.