Meglepetésre Trump győzelmét hozta az elnökválasztás

Összességében rövidtávon erőteljes negatív piaci reakciókat várunk, de hosszabb távon stabilizálódhatnak a piacok és az lesz a mérvadó, hogy Trump a valóságban mennyire fog drasztikus irányt képviselni. Íme a várható rövidtávú és részben már bekövetkezett piaci hatások:

Devizapiac:

• USDMXN emelkedés a Mexikó ellenes gazdaság és külpolitika miatt
• USDJPY csökkenés a jen menedékeszköz jellege miatt
• dollárindex gyengülés a dollárral kapcsolatos kockázatok miatt
• EURUSD emelkedés a dollárral kapcsolatos kockázatok növekedése miatt
• EURHUF emelkedés az általános kockázatkerülés miatt
• régiós devizák közül a török líra a legsérülékenyebb, így itt kimondottan nagy gyengülésre lehet számítani

Részvények:

• Obama első megválasztását követően az S&P 5%-ot esett, ma könnyen lehet, hogy ennél nagyobb esést láthatunk majd
• jen erősödés miatt a Nikkei már elég masszívan be is zuhant
• a BUX áttételes hatások miatt (általános kockázatkerülés) eshet
• a bezárkózó és protekcionista gazdaságpolitikai elképzelések miatt elsősorban az exportorientált cégek kerülhetnek eladói nyomás alá
• a külföldi munkavállalók alkalmazásának korlátozása miatt az innovatív IT cégek is nehéz helyzetbe kerülhetnek, pl.: Facebook
• a megújuló energiát használó cégek számára is negatív Trump győzelme, pl.: Tesla, SolarCity
• amik relatíve jók lehetnek:
  - hadügy pl.: Lockheed Martin, Boeing, Smith & Wesson
  - szénbányák, fosszilis energiát használók pl.: Cloud Peak Energy, Consol Energy
  - nukleáris energia (Duke Energy, Uranium Resources)

Egyéb eszközök:

• arany emelkedése a menedékeszköz jelleg miatt
• volatilitás (VIX) növekedés
• olajár csökkenés, mivel  Trump növelné az olajkitermelést
• decemberi kamatemelés elkezdett kiárazódni, ez szintén dollárgyengítő (80% felettiről 50% környékére esett a valószínűség)
• hosszú futamidejű, főleg európai kötvényhozamok csökkenése szintén a kockázatkerülés miatt
• hosszú futamidejű USA kötvény hozamok esetében nem egyértelműek a hatások, emelkedés a várhatóan növekvő adósság miatt, de túloldalról ott van a menekvés a részvénypiacokról

Forrás: Bloomberg