Harvey hurrikán és az USA finomítói szektor
A Harvey hurrikán hatásaként vasárnap esti állapot szerint az alábbi finomítók álltak:
USA ideiglenesen nem működő finomítói egységei
|
Társaság neve |
Székhely |
Kapacitás (kbpd) |
|
ExxonMobil |
Baytown |
560,500 |
|
Valero |
Corpus Christi |
293,000 |
|
Citgo/PdVSA |
Corpus Christi |
157,500 |
|
Flint Hills |
Corpus Christi |
296,470 |
|
Magellan |
Corpus Christi |
50,000 |
|
Buckeye |
Corpus Christi |
50,000 |
|
Shell |
Deer Park |
340,000 |
|
Pasadena/Petrobras |
Pasadena |
112,229 |
|
Phillips 66 |
Sweeny |
247,000 |
|
Valero |
Three Rivers |
89,000 |
Forrás: Forbes.com
Érdekes volt a reakció a részvénypiacon: ha a CRAK US ETF áralakulását nézzük, akkor az elmúlt egy hónap során áremelkedést láttunk. Mivel ez az ETF nem csak USA finomítókat tartalmaz, mellé tettük a Valero árfolyam alakulását is. A Valero – mely erősen érintett a hurrikán pusztításától és a legnagyobb amerikai független finomítással foglalkozó részvénytársaság - jelentősen emelkedni tudott az elmúlt hetek során.
A CRAK US ETF áralakulása,
Forrás: Bloomberg.com
A Valero Energy áralakulása
Forrás: Bloomberg.com
A hurrikánt megelőző időszakban volt egy enyhe félelem a piacon, viszont ezt követően az árfolyamok jobban emelkedtek. Lehet, hogy az USA finomítói szektora jobban jár a hurrikánnal? Esetleg az alacsonyabb olajár és a magas finomított termék ár okozta marzs emelkedés túlkompenzálja a finomítók újraindításának és a kiesett termelésnek a költségeit? Az mindenesetre érdekes, hogy az egyes finomítói és olajkereskedelemmel és szállítással foglalkozó cégek részvényei eltérően reagáltak:
|
Részvény neve |
Részvény árfolyam alakulása augusztus 15. óta |
Market kapitalizáció (USD milliárd) |
|
Valero Energy |
3.1% |
30.56 |
|
Hollyfrontier |
12.2% |
5.76 |
|
Marathon Oil |
4.6% |
27.48 |
|
PBF Energy |
15.6% |
2.72 |
|
CVR Refining |
26.6% |
1.3 |
|
Phillips 66 |
0.9% |
43.19 |
|
Andeavor |
8.0% |
16.04 |
|
Magellan MidStream Partners |
3.1% |
15..49 |
|
Buckeye Partners |
-0.7% |
8.07 |
Forrás: Bloomberg.com
A két kisebb finomítói cég, a CVR Refining és a PBF Energy emelkedése túlszárnyalta a piacot, mivel ez a két vállalat nem rendelkezik Texasban vagy Louisianában finomítókkal, így ők csak nyertek a természeti katasztrófával. (Csendben jegyzem meg, hogy az USA finomítói kapacitásainak 49%-a ebben a két államban van. NIMBY- not in my background, vagyis küldjük le a csúnya és szennyező egységeket az USA két legszegényebb államába, na persze olaj is van arra, amit lehet finomítani.)
Azonban olyan cégek, mint a Valero, a Hollyfrontier vagy az Andeavor is képes volt emelkedni az időszak során, mely társaságok eszközeit érintette a hurrikán. A Rita és a Katrina esetén egyébként két hónapig voltak magasabbak a finomítói árrések a megszokotthoz képest a becslések szerint – a Harvey ezt túlszárnyalhatja, mivel nagyobb területre csapott le és súlyosabb károkat okozhatott. A magasabb árrések valószínűleg bőven kompenzálják a szektort a kieső termeléssel és a károkkal szemben.
Pletser Tamás
EMEA Olaj-, és Gázipar Elemző, Erste Befektetési Zrt.