Jól teljesíthet év végén a BNP Paribas

Komoly fordulatot vetít elő a technikai kép

November eddigi részében erőteljes, csaknem 10%-os csökkenés jellemezte a részvényt, azonban mostanra egy erős támaszszinthez érkezett az árfolyam, ami megállította a csökkenő trendet.

Az MACD indikátor fordulni látszik és hamarosan a vételi jelzés is kialakulhat.

Rövidtávon ellenállást a mozgóátlagok jelentenek, ezek közül a legfontosabb a 200 napos mozgóátlag, ami jelenleg 64 eurónál húzódik. Erős ellenállást viszont a 67.25 és 68.41 euró közötti rés felső éle jelenti. Ezért a kiszállási pontunkat a rés felső éle alá, 68,3 euróhoz javasoljuk elhelyezni.

A kockázatlimitáló stop-loss megbízást pedig a november közepi mélypont alá, 60,8 euróhoz helyezzük el.

Forrás: Bloomberg, Erste

Még mindig könyvszerinti érték alatt forog a BNP Paribas

Az elmúlt két évben a BNP Pariba árfolyam/könyvszerinti érték hányadosa (P/BV) látványosan emelkedett. Ennek ellenére továbbra is könyvszerinti érték alatt kereskednek a részvénnyel, hiszen a piaci árfolyam 0,85-szorosa a nettó eszközértéknek, miközben a bank 8,5%-os tőkearányos nyereség elérésére képes, ami ennél azért magasabb értékeltséget indokolna.

A BNP Paribas P/BV értékének alakulása

Forrás: Bloomberg

Ugyanez az enyhe alulékeltség látható akkor is, ha az európai nagybankokhoz hasonlítjuk a BNP értékeltségét. Ha figyelembe vesszük a bankok eltérő saját tőke arányos jövedelem (ROE) termelő képességét, akkor láthatjuk, hogy a BNP enyhén a piaci értékeltséget jelző egyenes alatt helyezkedik el.

Forrás: Bloomberg, Erste

Az árfolyam és az egy részvényre jutó eredmény (P/E hányados) alapján szintén azt láthatjuk, hogy a BNP Paribas az olcsóbb bankok közé tartozik, hiszen mindössze 10-es P/E rátán forognak a részvények. Igaz, a BNP növekedési kilátásai elmaradnak a szektortársakétól.