Túl optimista képet festett a J.P. Morgan?

Stagnálással kezdték a vezető amerikai részvényindexek a mai kereskedést, miután a Goldman Sachs és a Citigroup gyorsjelentései kevésbé voltak letaglózóak, mint pénteken a J.P. Morgan számai.

Vegyes eredményeket közölt a Goldman Sachs az idei első negyedévre, miután ugyan jóval a várt feletti profitról számolt be (részvényenkénti 5,7 dollár a várt 4,9 dollárral szemben), mindezt azonban a várt 9 milliárd dollártól kissé elmaradó, 8,8 milliárd dolláros bevételen tette. Ez 13%-os visszaesést jelent év/év alapon, amit részben a tavalyi erős bázis a kereskedési üzletágban, illetve a kormányzati leállás okozhattak. A bevételek döntő többségét kitevő kereskedési üzletág 18%-kal zsugorodott az előző évhez képest (J.P. Morganhez hasonlóan), 3,6 milliárd dollárra, ami megfelelt a várakozásoknak mind részvény-, mind kötvénykereskedési fronton. A befektetési banki üzletág növekedését a felvásárlások és összeolvadások során nyújtott tanácsadásokért kapott jutalékok húzták, ezek 50%-kal ugrottak év/év alapon közel 900 millió dollárra, ezzel a teljes üzletág bevételeinek közel felét kitéve. Egy rossz hír azonban erről a frontról, hogy a már leegyeztetett ügyletek száma tovább csökkent a negyedévben, amiből a jövőbeni bevételek lesznek. A bank dinamikusan terjeszti ki lakossági banki tevékenységét, ami a nettó kamatbevétel 50%-os megugrásából látszik év/év alapon 835 millió dollárra. A bank továbbra is a költségcsökkentések elkötelezett híve, aminek köszönhetően 20%-kal vágta vissza ezeket év/év alapon. Ez persze a gyengébb kereskedési bevételek miatti teljesítményarányos bérek csökkenésének is köszönhető volt. Összességében a még gyengélkedő kereskedési üzletágat kompenzálta a lakossági bank dinamikus növekedése, illetve a vártnál nagyobb költségcsökkentések. Ezek azonban csak rövidtávú orvosságot jelentenek, így középtávon kisebb bizonytalanság látszik a fundamentumok körül. A részvények így 2%-os esést mutatnak piacnyitás előtt.

Szintén vegyes képet mutatott a Citigroup első negyedéves gyorsjelentése. A bank a vártnak nagyjából megfelelő 18,6 milliárd dolláros bevételen (-2% év/év) 1,87 dolláros tisztított EPS-t jelentett (+2% év/év) a várt 1,80 dollárral szemben. A kötvénykereskedési üzletág bevételei 1%-kal nőttek év/év alapon 3,5 milliárd dollárra (várt: 3,1 milliárd dollár), túlteljesítve ezzel a J.P. Morgan és a Goldman Sachs tradereit. A részvénykereskedési üzletág azonban alulmúlta a várakozásokat 840 millió dolláros bevételével (-24% év/év) a várt 930 millió dollárral szemben. A befektetési banki tevékenységek bevételét a Goldmahoz hasonlóan a felvásárlások és összeolvadások során nyújtott tanácsadásokért kapott jutalékok húzták 1,4 milliárd dollárra (+20% év/év), ezek 76%-kal emelkedtek év/év alapon. A lakossági bankolásból származó bevételek 4%-kal emelkedtek év/év alapon 5,2 milliárd dollárra, ami szintén pozitívum. A részvények nem mutatnak érdemi elmozdulást a jelentésre.

A várt 8 ponttal szemben 10,1 pontra emelkedett a New York-i feldolgozóipari beszerzési menedzser index az előző havi 3,7 pontot követően. Ezzel még jócskán elmarad a tavalyi évet jellemző 20 körüli értékektől, de pozitívum, hogy nem folytatódott a csökkenő tendencia.