MOL: gyenge első negyedév, a trend megegyezik a szektortársaknál látottal

A MOL május 3-án piacnyitás előtt teszi közzé I. negyedéves eredményét.

Az alacsony szezonális értékesítés, a gyenge finomítói és petrolkémiai marzsok, illetve az alacsony kőolaj árak miatt alapvetően gyenge negyedévre számítunk. A Brent átlagára 63,2 dollár volt hordónként a negyedévben szemben a tavalyi negyedik negyedév 67,8 dolláros és a tavalyi első negyedév 66,8 dolláros értékével. A finomítói marzs az idei első negyedévben hordónként 3,1 dollárra esett vissza a 2018 negyedik negyedévi 4,9 dollárról és a tavalyi első negyedévi 5,3 dollárról. A petrolkémiai marzsok is zsugorodtak, az idei első negyedévben 415 euróra rúgtak tonnánként a korábbi negyedév 429 eurós értékével szemben.

A kutatás-termelési üzletágban 82 milliárd forint EBITDA-ra számítunk, miután az alacsonyabb olajárat ellensúlyozhatta a magasabb termelés (a becslésünk napi 112 ezer hordóegyenértékes). A gyenge marzs környezet miatt a finomítás-marketing üzletág 40 milliárd forint egyszeri hatásoktól tisztított, CCS-alapú EBITDA-t hozhat. A fogyasztói szolgáltatások szegmens tovább nőhet az erős fogyasztói kereslet és a MOL Fresh Corner sikere miatt, EBITDA becslésünk itt 22 milliárd forint.

A pénzügyi soron és az adókban nem várunk meglepetést. A MOL 20%-os vállalati nyereségadót fizethet. A nettó eredmény becslésünk 43 milliárd forint.

Összességében gyenge eredményt várunk, de ez megegyezik a versenytársak által mutatott teljesítménnyel.