Alacsony bázisról javulhat nagyot a Richter eredménye

A hazai blue-chip papírok közül elsőként a Richter teszi közzé negyedik negyedéves gyorsjelentését február 7-én hajnalban.

Várakozásunk szerint 131,2 milliárdos árbevételen mintegy 17 milliárdos profitot érhetett el a társaság 2018 negyedik negyedévének veszteségével szemben.

Az árbevétel a magas bázishatás miatt Oroszországban 9%-kal, a FÁK országokban 8,4%-kal, Magyarországon pedig 5,9%-kal csökkenhetett. Ezeket a hatásokat ellensúlyozhatta az USA várt 66,8%-os növekedése a megugró Vraylar értékesítéseknek köszönhetően és az EU piacok 8,2%-os emelkedése az Esmya visszatérésének köszönhetően. Becslésünk szerint a Vraylar, mint kulcs készítmény értékesítése akár a 270-280 millió dollárt is elérhette a tengerentúlon. Ezen tényezők együttes hatásaként az árbevétel 7,9%-kal 131,2 milliárd forintra emelkedhetett. A Vraylar értékesítésből származó royalty bővülésének hatására a bruttó marzs a tavalyi 53,1%-ról 57,9%-ra javulhatott.

A fent részletezett hatások eredőjeként az operatív profit 18,9 milliárd forint lehet, szemben a tavalyi 6,5 milliárdos veszteséggel, melynek oka a rendkívüli Esmya értékvesztés leírása volt. A javuló pénzügyi eredmény hatására az adózott eredmény 17,0 milliárd forint lehet, a tavalyi 12,3 milliárdos veszteséggel szemben.